赢家时尚产品、渠道共同出击，“双十一”销售额超4.82亿元

一年一度的“双十一”购物狂欢节落下帷幕后，不少服装品牌都晒出了战绩。近日，赢家时尚（03709.HK）也发出“战报”——“双十一”全渠道销售额超4.82亿元，全国线下店铺单日1.68亿元，同比增长48%，线上全渠道累计3.14亿元，同比增长35%。

此前，赢家时尚便交出了一份亮眼的中报成绩单。2023年上半年，公司实现营业收入33.41亿元，同比增长15.36%，净利润增长71.6%至4.42亿元，归母净利润增长70.9%至4.45亿元。

营运效率提升，去库存进度良好

公开资料显示，赢家时尚旗下共有八个中高端女装品牌，包括七个高端品牌——Koradior（珂莱蒂尔）、La Koradior（拉珂蒂）、ELSEWHERE（珂思）、CADIDL（卡迪黛尔）、NAERSI（娜尔思）、NAERSILING（娜尔思·灵）、NEXY.CO（奈蔻）和一个中端品牌——FUUNNY FEELLN（仿佛）。

从2023年上半年品牌营收增长情况来看，营收前三名为Koradior、NAERSI和NEXY.CO，收入分别为11.27亿元、7.05亿元和4.80亿元。这三大主力品牌同时还延续了高质量增长，增长率分别为11.14%、8.91%及24.71%。

另外除了NAERSI，其余品牌增速均录得两位数增长。其中，CADIDL、ELSEWHERE、La Koradior及NAERSILING自2022以来增长势头持续强劲，分别实现增长率17.67%、16.62%、30.04%及22.76%；FUUNNY FEELLN同比增长18.09%；而其中，CADIDL（卡迪黛尔）和FUUNNY FEELLN（仿佛）即使在2022年，也依旧取得了全年正增长的亮眼成绩。

同时，赢家时尚今年在前端上收紧和减少商品折扣，2023年上半年毛利率达75.26%，相较于2022年同期的74.84%有所增长，延续上升趋势。

为何赢家时尚在2023年上半年取得一系列佳绩？“上半年公司旗下直营零售店数量按年减少约7.2%，但来自直营零售店的销售额同比增加约19.4%至27.2亿元。”西牛证券在9月发布的研报中还指出，赢家时尚旗下大约三分之一的门店已升级为面积约150平方米的大面积店铺，这意味着通过取代面积较小的店铺，集团在营运效率上得到很大程度的改善。

而且公司去库存进度良好。西牛证券在研报中介绍，对比截至2022年年底约10.2亿元的库存，赢家时尚的库存水平于2023年6月底下降至约9.1亿元，同时主要用于去库存的销售渠道的收入增幅较2022年下半年也有所放缓。

西牛证券研报认为，这一变化是去库存措施生效的正面讯号，并为集团的库存周转天数带来一个更合理的水平。

产品、渠道升级优化，下半年业绩可期

值得一提的是，在交出上半年成绩单后，赢家时尚又接连在“双十一”斩获4.82亿元的销售额，这得益于2023年以来公司持续推进卓越商品体系落地、线下渠道“提质增效”等多方面举措。

2023年，是赢家时尚进行重大升级的一年，公司致力于实现从“中国中高端女性服饰领域的头部企业”升级为“中国轻奢品牌管理集团”。

就推进卓越商品体系而言，赢家时尚集团采用平台化的组织管理架构，赋能品牌差异化建设。在商品结构上，公司打造“黄金三角”结构，把商品进行更精确的标签分类，补充底层“经典款”、打造为销售主力；“流行畅销款”用于跟进市场流行趋势，时尚款用于打造品牌。

在商品研发上，赢家时尚的逻辑是从品类出发，前端企划更加标准化、流程化。公司旗下8大品牌均成立了独立的品牌事业部，负责商品的研发设计以及顾客的需求管理。在商品管理上，公司智能商品管理系统落地后，将自动根据商品标签和店铺标签实现货场的高效精准匹配，缺货率逐步下降。

而在全渠道布局上，线下直营零售店仍是赢家时尚的主要营收渠道。据统计，截至2023年6月底，赢家时尚1980家零售店中，1543家为直营店。

2023年上半年，公司直营零售店收入占全渠道的81.5%，达27.23亿元，同比增长19.4%。公司在财报中介绍，目前主要集中聚焦头部渠道资源建设大店，优化店铺形象及位置，着力提高店铺经营效率，实现店效、坪效双增长。

例如，根据“ELSEWHERE”官方微信发布消息，9~10月期间，ELSEWHERE对江苏、上海、西安等地门店进行重装升级，同时还在哈尔滨、潍坊等地开出新店，10月份在成都万象城开出旗舰店，总面积约380平米。

另一方面，赢家时尚也在加快线上渠道布局。目前赢家时尚已在天猫、唯品会、京东、抖音等平台开设电商业务，并运营自有的EEKA小程序商城。

其中，抖音是增速最快的线上渠道，营收由2022年上半年的0.59亿元增长至1.0亿元，同比增长66.6%。在2023年上半年财报里，赢家时尚还提到下半年将挖掘小红书等平台的机会，加大对视频号小店的投入。

虽然“双十一”已经结束，但服装行业恢复的增速不禁让人对下半年业绩抱有期待。数据显示，前三季度，我国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长10.6%，增速较上年同期回升14.6个百分点；穿类商品网上零售额同比增长9.6%，增速较上年同期提高4.9个百分点。

山西证券研报预计，进入第四季度，品牌服饰需求在消费旺季及低基数加持下，行业有望重回快速增长。