纵横通信：全域数字营销业务成绩显著，低空经济布局打开成长价值预期

4月26日，纵横通信（603602.SH）发布2024年度业绩报告，报告期内实现营业收入16.65亿元，同比增长22.54%，归属于上市公司股东的净利润1886.14万元。

根据财报，公司全年营收稳步上涨，但净利润有所下滑，主要是因为报告期内加速全域数字营销业务布局拓展，平台服务费、管理及研发费用等各类投入增加。该类开支虽影响短期利润表现，但从长期来看，将为强化基础能力建设、扩大新业务布局提供势能，为未来盈利提升筑牢底座。

“产品+平台+数据”全域流量生态初步形成，5G新基建稳健发展

纵横通信成立于2006年，为国内专业的信息通信技术服务提供商。2020年，公司开始数字业务转型，并逐步确立了以5G新基建业务为主体，以政企行业数智化服务及全域数字营销服务为两翼的“一体双翼”发展格局。

目前，公司全域数字营销业务保持高速增长，已成长为第一大业务板块。报告期内实现营业收入8.92亿元，同比增长60.38%，占公司主营业务收入比重为53.98%。毛利率达18.97%，同比上年增长4.48%。

据悉，纵横通信全域数字营销能力以技术驱动、产品组合、流量布局与生态合作为核心，2024年，通过品类、流量、区域多维拓展的思路，实现了业务规模的扩张，已初步形成了融合“产品+平台+数据”的全域流量生态与海量数据，并通过在流量复用、用户标签分析、营销内容创作等方面积极应用AI大模型技术，实现降本增效。

根据财报，技术驱动层面，公司依托自主开发的数据中台和数智化运营系统，深度融合AI技术实现精细化运营，优化投放策略与转化效率，与字节、阿里、百度、KIMI等皆有合作；产品组合方面，形成多元化的“数字+实物”商品矩阵，数字商品覆盖通信服务、影音娱乐、本地生活等千余品类，实物商品涵盖各类消费电子产品；流量布局方面，公司实现全域流量触点覆盖，包括淘宝/天猫/拼多多/京东等货架电商、抖音/快手/微信等内容电商平台以及超百个中长尾互联网流量平台，区域上延伸布局欧美、东南亚、拉美全球跨境电商平台；生态合作方面，公司与阿里、字节、腾讯等头部平台建立战略合作，并深度合作四大运营商、头部消费品牌（如华为、苹果、科沃斯等），实现客户资源与渠道的高效复用。

数字营销业务发力的同时，主体业务5G新基建发展稳健，2021至2024年，公司5G新基建业务趋于稳定，并与行业客户保持长期良好合作关系。

纵横通信以通信网络基建业务起家，主要是为中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等提供5G移动通信网络新型基础设施的网络建设服务和建成后运维服务。2024年，公司除巩固浙江核心市场优势外，还突破了上海铁塔、河北铁塔、江西移动、河南移动等省采业务。

根据工信部发布的《2024年通信业统计公报》，截至2024年底，全国移动电话基站总数达1265万个，比上年末净增102.6万个。其中5G基站为425.1万个，比上年末净增87.4万个，占移动电话基站总数的33.6%。按照工信部的部署，2025年力争累计建成5G基站450万座以上。

这一背景下，公司在通信基建领域汇聚的优质客户资源、积累的技术实力和经验，能帮助其在未来5G基站建设、5G-A信号塔改造等工程竞标中占据优势地位，取得更大的业务增量。与此同时，5G-A技术作为促进机器人、低空经济等风口赛道发展的重要因子，也为纵横通信带来新的业务可能。

当前，随着运营商针对算力网络基建、低空基建的投入持续加大，纵横通信也加快了在这两个领域的布局。未来算力网络基建、低空基建的需求持续增长，可以预见公司将会有更多的商业机会和增长潜力。

收购狮尾智能构筑技术壁垒，开辟低空经济第二曲线

政府工作报告指出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业。其中指明需积极打造商业航天、低空经济等新增长引擎。

为响应号召，报告期内，纵横通信通过将原有的通信及数字经济业务，与子公司狮尾智能的航电飞控技术结合，正式入局低空经济领域，力求在未来三到五年内，为公司打造出第二增长曲线。

2024年4月，纵横通信成立杭州纵横千合低空经济研究院，深入调研低空经济产业链现状以及未来产业发展机会，并于2024年7月收购狮尾智能100%股权。据介绍，狮尾智能的核心成员来自北大、北航、交大等高校，创始人施维有15年的航空领域及无人系统研发经验，为国内相关领域稀缺技术人才，团队拥有完整的航电飞控研发及适航认证经验，在智能飞行控制系统方面具有技术和创新优势。

通过战略性收购切入低空经济赛道后，纵横通信明确了未来新业务的三大方向：高安全等级的机载航电飞控系统研发（智能飞控）、低空交通新基建业务（智能空管）以及无人机自主巡检业务（智能场景），形成技术+基建+场景的闭环。

与此同时，纵横通信稳步推进低空经济生态合作。2024年10月18日，狮尾智能与苏州高新低空发展公司、沃兰特、峰飞等11家单位联合发起苏州高新低空经济前沿产业创新中心，有望深入苏州地区的低空经济发展；11月6日，公司与苍南县政府签订低空经济战略合作协议，以链主企业推进组建产业基金在内的多方面合作。

总体而言，纵横通信致力于将公司过往积累的经验、市场资源和政府合作进行导入，赋能狮尾智能运用飞控领域的核心技术，拓展多元应用，从而持续夯实在低空经济领域的布局。

艾媒咨询数据显示，2022-2024年中国低空经济市场规模呈现上升趋势。2024年中国低空经济市场规模达4807亿元，预计2029年低空经济市场规模达13904亿元，2035年有望突破3.5万亿元。

华福证券研报认为，纵横通信作为网络通信产业领军企业，积极探索新质生产力业务机会，布局低空经济、人工智能等赛道，是飞控系统这一优质赛道里面的稀缺上市公司，在技术和客户卡位上均具备先发优势。低空经济新业务与5G新基建主业的协同，有望为公司带来新的增量。