社融增量超15万亿元！金融“活水”激发经济活力

金融是经济的镜像，反映着实体经济的需求。

4月13日中国人民银行发布了主要金融数据，首季社会融资规模增量超15万亿元、新增贷款9.78万亿元、3月末广义货币M2余额同比增长7%……一个个数据展现着金融对实体经济保持稳固支持，也折射出实体经济需求持续回暖。

2025年以来，宏观政策持续发力，金融机构也深挖支持实体经济的潜力，带动信贷加快增长，社会融资规模增速有所上行。

数据显示，3月份，人民币各项贷款增加3.64万亿元，同比多增5470亿元；社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。

“在金融体系加大货币信贷投放力度的同时，企业、居民的资金需求出现了更多积极变化。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，重大项目建设加速落地，企业有效信贷需求回暖，消费市场亮点涌现，这些都体现为实实在在的需求。

金融“活水”浇灌到了哪里？

数据显示，一季度企（事）业单位贷款增加8.66万亿元，这意味着八成以上的新增贷款投向了企业。从贷款期限来看，六成以上是中长期贷款，一定程度上反映出企业融资的连续性和稳定性。

具体来看，信贷结构不断优化，普惠小微、制造业中长期贷款增速仍保持在10%左右，科技型中小企业贷款增速超过20%，一些资金需求旺盛的领域活力凸显。

据中国人民银行，3月末，普惠小微贷款余额为34.81万亿元，同比增长12.2%；制造业中长期贷款余额为14.8万亿元，同比增长9.3%，均高于同期各项贷款增速。

与此同时，金融系统积极助力提振消费，消费贷款增势向好。截至2月末，工商银行累计投放个人消费贷款超1.7万亿元；农业银行个人消费贷款余额较年初增长169亿元。

2025年以来，房地产政策“组合拳”持续落地显效，房地产市场交易和社会信心出现积极变化，部分城市回暖态势比较明显。

这也从金融领域得到印证，一季度，住户贷款增加1.04万亿元，其中个人住房贷款增长较快。“有的分行3月个人住房贷款发放量较上年同期大体翻了一番，提前还款现象已有明显减少。”一家国有大行相关人士说。

贷款利率关系着企业的融资成本，也影响着个人的贷款负担。一季度贷款利率保持在历史低位，助力企业和居民“轻装上阵”。

据中国人民银行，3月份，企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.3%，比上年同期低约45个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.1%，比上年同期低约60个基点。

专家表示，在金融助力下，“两重”“两新”政策对需求拉动效果持续显现，提振消费专项行动有序实施，人工智能等新领域实现突破……从“活水”到活力，信贷结构不断优化，为中国经济发展添动力。

下阶段金融将如何发力？

“金融部门正多方施策、加大协同，深挖国内有效需求，稳固支持力度。”温彬表示，今年以来，地方政府债务化解稳步推进，货币政策调控有效性不断增强，我国宏观政策还有空间和余力应对外部不确定性。

3月底，财政部发布公告称，2025年将发行首批特别国债5000亿元，积极支持多家国有大行补充核心一级资本。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，打好政策“组合拳”，为国有大行补资本，能够增厚银行资本安全垫，同时进一步增强其服务实体经济能力，预计未来可撬动4万亿元信贷增量。

扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。日前，中国人民银行货币政策委员会召开的第一季度例会提出，建议加大货币政策调控强度，引导金融机构加大货币信贷投放力度，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。