半导体国产替代趋势有望加速！半导体产业ETF大涨超5%

A股午后持续走高，创业板指涨1%，深证成指涨0.5%，沪指涨0.2%，深成指涨0.50%；科创50指数与北证50指数均涨超3%，并收复4月7日下跌以来的缺口。半导体芯片、高铁轨交、机器人等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3600只。

消息面上，中国半导体行业协会4月11日发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。建议“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

相关ETF方面，半导体产业ETF（159582）午盘快速上涨，上涨超5.5%，盘中成交额近2000万，换手率超10%，交投活跃。成分股中全数上涨，华峰测控涨超14%；中晶科技、金海通涨停；江化微涨超9%；神工股份涨超8%；安集科技、联动科技涨超7%；天岳先进涨超6%；文一科技、晶升股份等个股跟涨，涨幅均超5%！

科创芯片ETF博时（588990）午盘快速拉升，大涨超6%！成分股中全数上涨，唯捷创芯、纳芯微、思瑞浦20CM涨停；华虹公司涨超18%；华峰测控涨超15%；安路科技涨超14%；艾为电子跟涨，涨幅超13%；翱捷科技、南芯科技、盛科通信等个股跟涨，涨幅超11%。

招银证券表示，美东时间4月2日，美国政府宣布了“对等关税”政策。4月4日，中国发布了对美的关税反制措施。虽然本次美国的“对等关税”不包括半导体（除半导体设备），但我们认为后续美国有可能针对半导体行业出台额外的关税政策。随着地缘风险加剧，我们认为中国半导体国产替代的趋势有望加速，半导体行业将会受益，建议关注国产替代属性较强的公司。

短期内，收入来自美国地区较多的公司因受关税影响，股价或将受到较大冲击。中长期，我们认为关税的影响有可能带来下游需求复苏的推迟、相关订单的取消，以及全球半导体产业供应链的受阻。在此背景下，受益于国产替代、自主可控的有关企业，有望取得更好的业绩表现。

上海证券表示，“对等关税”落地，关注半导体设备和高端仪器自主可控。

据海关总署统计，2024年我国半导体制造设备进口额达443.9亿美元，其中自美进口设备金额达44.7亿美元，占比10.1%，产品涉及高端沉积、等离子刻蚀和离子注入机等设备，我们认为，过去在美国芯片技术封锁下，国内半导体设备企业在技术突破和国产替代等方面取得进展，现贸易战升级以及关税反制下或将加快半导体设备和零部件去美化。

与此同时，我国以色谱、质谱、光谱为代表的高端科学仪器产品依赖进口，且美国品牌占据大头，我们认为，美国加征关税将增加高端仪器进口成本，国产品牌迎来发展机遇。