“爆款基”抢发一季报，基金经理提示风险

首批主动权益基金一季报捧出亮眼成绩单！

4月10日，平安先进制造主题股票发起、华富科技动能混合双双发布基金一季报，这两只重仓人形机器人赛道的基金，一季度业绩、规模双丰收，单季度涨幅分别达到54%、37%，规模分别翻了27倍、8倍。

两位基金经理各自在季报中分享了对人形机器人板块细分赛道的投资逻辑。值得一提的是，随着赛道逐渐拥挤，平安先进制造主题股票发起的基金经理张荫先也在季报中反复提示风险：“当前（人形机器人）板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力，希望投资者理性看待、分批投资。”

2只科技基金成绩亮眼

首当其冲晒出一季报的2只主动权益基金，今年一季度都通过重仓人形机器人赛道赢得了业绩、规模双丰收。

平安先进制造主题股票发起是今年颇受关注的“黑马”基金之一，以单季度53.65%的涨幅（以A份额计，下同）斩获了一季度主动权益业绩亚军。一季报显示，同期业绩比较基准收益率为4.58%，这只基金单季度超额收益接近50%。

开年以来，人形机器人赛道火热，这只基金也因净值暴涨一度成为社交媒体上被热议的“爆款基”。季报显示，2025年一季度，这只基金总规模从4800万元暴涨至13.21亿元，翻了27倍不止；A、C份额单季度被合计净申购7.72亿份，截至一季度末，总份额较年初增长近1700%。

另一只主动权益基金华富科技动能混合同样业绩亮眼，一季度涨幅达到37.12%，跑赢基准超37%。基金经理沈成在季报中表示，一季度延续2024年第四季度的投资方向，主要配置人形机器人板块。

这只基金同样“抢手”，季报显示，一季度这只基金总规模从1亿元增长至8.53亿元，A、C份额合计被申购5.62亿份。而且，这只基金一季度还被一家机构投资者大额申购近5000万份，截至一季度末，持有份额占比达7.38%。

基金经理：看好赛道、提示风险

一季报也让两位基金经理的调仓思路和对人形机器人赛道的后市展望浮出水面。

华富科技动能混合的基金经理沈成在季报中表示，基金全面布局人形机器人板块，包括本体、执行器、传感器、驱动控制、传动装置、设备、材料等各环节；结合产业化进展，综合考虑了弹性空间、确定性、细分行业壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。

季报显示，和2024年报披露的全部持股相比，沈成今年一季度新进了美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）3只个股。截至一季度末，蓝黛科技（002765.SZ）取代北特科技成为其新晋头号重仓，一季度被环比增持550%，多只原重仓股也获增持。

平安先进制造主题股票发起的基金经理张荫先则在一季报中表示，“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”

从调仓看，截至2025年一季度末，平安先进制造混合股票仓位达到87%，结合此前2024年报中披露的全部持股情况，十大重仓中有5只为一季度新进：华曙高科（688433.SH）、峰岹科技（688279.SH）、龙溪股份（600592.SH）、科达利（002850.SZ）、四会富仕（300852.SZ）。持仓相对分散，前十大重仓股占基金净值比仅约36%。

值得一提的是，在解释投资逻辑的同时，张荫先也在季报中提示了风险：“人形机器人产业在未来数年乃至十年间将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇，但投资路上存在起伏，当前板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。”