成飞集成2025年利润有望大幅回升

成飞集成（002190.SZ）于2025年4月8日在成都总部举行特定对象调研活动，本次交流聚焦公司航空零部件业务复苏态势及汽车零部件板块发展动向。

航空数控加工业务方面，公司披露2024年末在手订单已超上年水平，预计2025年航品业务产值与收入将同步改善。尽管近年因客户采购模式调整及行业扩产导致价格持续下行，但管理层判断当前价格已触底趋稳。

在汽车零部件领域，集成瑞鹄核心客户业务量趋于稳定，芜湖工厂搬迁虽短期影响生产，但长期将通过产能整合提升管理效率。集成吉文HFQ技术取得突破性进展，零跑项目预计2025年年中实现批量供货，月峰值产能可达万辆规模。

无人机业务布局方面，公司明确聚焦工业级市场，目前已具备部件装配能力，并计划向无人机整机制造延伸。财务层面，2024年计提减值主要源于航空订单不足、应收账款风险及偶发税务事项，随着业务回暖及内控强化，2025年减值压力将显著缓解。

公司预计2025年收入将实现小幅增长，而利润有望大幅回升，主要驱动力来自航空业务量恢复及汽车零部件业务规模效应带来的固定成本摊薄。本次调研未涉及重大未公开信息，公司强调所有展望均基于当前经营环境判断。