中国能源集团力挺！中国神华还将推进优质资产注入，股价大涨近5%

中国神华（601088.SH）4月8日早间发布公告，目前国家能源集团和中国神华正在协商启动新一批的注资交易，继续推进煤炭优质资产注入中国神华，支持中国神华长远发展。4月7日，神华A股股价下跌4.16%，H股股价跌幅达8.28%，波动明显。为稳定投资者信心，神华对近期运营情况展开详细说明。

国家能源集团作为国资委国有资本投资公司试点单位，在神华公告后积极表态，坚定看好中国资本市场，旗下公司已公告，从多方面传递信心。下一步，集团还将支持深耕主业、整合资产、兑现承诺，增强竞争力。

受此利好消息影响，资本市场迅速作出积极回应。截至4月8日收盘，中国神华A股报收39.18元，涨幅4.93％；港股收于30.9港元，涨幅3.34％。

推进煤炭优质资产注入

在运营情况披露方面，中国神华从五大维度展开阐述。其中，为减少潜在同业竞争，2025年1月，中国神华以8.53亿元对价收购国家能源集团所持国家能源集团杭锦能源有限责任公司100%股权。中国神华称，该交易已于2025年2月份完成交割。国家能源集团和中国神华将持续推进煤炭优质资产注入中国神华。

从中国神华此前披露的信息来看，中国神华的定位是国家能源集团公司煤炭业务整合平台，其通过收购国家能源集团公司若干同业竞争资产，进一步夯实中国神华一体化运营模式，提升公司长期营收规模和盈利能力。

另外，中国神华称，公司生产运营整体保持正常。2025年一季度用煤需求偏弱、煤炭价格下行，公司积极应对外部挑战，加强生产组织协调，全力保障一体化核心业务维持高位运行，生产运营整体保持正常。2025年公司计划商品煤产量3.348亿吨，煤炭销售量4.659亿吨，发电量2271亿千瓦时，均高于2024年实际水平。

中国神华还表示，要稳定分红金额、增加分红频次。公告显示，公司2024年度末期股息方案，建议派发现金股息2.26元/股（含税），分红金额占公司股东净利润的76.5%，同比提升1.3个百分点。2025年1月，公司董事会建议2025年至2027年度股东回报规划方案，提高每年度最低现金分红比例5个百分点至65%，并考虑适当增加分红频次。

中国神华还提到，公司董事会已获得股东周年大会授予回购H股股份的一般性授权。公司控股股东国家能源集团及其一致行动人没有减持本公司股份的意向和计划。

国有资本积极保障经济平稳运行

中国神华发布公告之后，国家能源集团也对外宣布，作为国资委国有资本投资公司试点单位，坚定看好中国资本市场发展前景，积极支持控股上市公司高质量发展。集团旗下相关控股上市公司已发布公告，从公司生产运营整体平稳、优化提升投资者回报、集团公司持续注入优质资产等方面向市场传递坚定信心，全力维护资本市场平稳运行。下一步集团将持续支持各控股上市公司深耕主责主业，增强核心竞争力，持续推进资产整合，兑现同业竞争承诺，实现优质资产向上市公司集聚，增强上市公司核心竞争力。

无独有偶，中国电子也提出并购重组等手段，推动所属上市公司加强市值管理。中国电子信息产业集团有限公司4月8日宣布，中国电子坚定看好中国资本市场，加快推进高水平科技自立自强。中国电子基于对我国经济长期向好的信心，坚定看好中国资本市场发展前景，着力推进高水平科技自立自强，打造国家网信事业战略科技力量，通过加快回购、增持、并购重组等手段，不断推动所属上市公司加强市值管理，促进上市公司高质量发展，维护广大投资者利益，增强投资者信心。

地方国资同样聚焦“整合”发力。上海国投公司4月8日表示，坚定持有战略性持股机构和上市企业股权，充分发挥国有资本投资运营公司功能作用，聚焦“基金管理+创新孵化”，通过与上市公司推进CVC、并购基金、科技成果孵化转化等形式进行上市公司价值维护，坚定当好长期资本、耐心资本、战略资本。

国泰海通认为，国有资本在保障经济平稳运行，保障社会稳定和承担社会责任上发挥重要作用，在提升产业链供应链韧性和安全水平，构建新型举国体制的背景下，国有资本的功能定位持续升级，引领科技创新，提供高质量的科技供给成为其重要功能。

国泰海通分析，集团优质资产注入+聚焦主业优化资产结构，其重组整合主要有三大方向。一是集团优质资产注入。促进集团内部资源整合，加速核心资产证券化进程。该方式能够发挥上市平台的资本运作功能提升投融资效率，同时显著增强上市平台的盈利和财务质量，如中航电测注入成飞资产后EPS和ROE水平显著提升。二是优化产业布局的同类资产整合。该方式用于解决集团内同业竞争问题，维护上市公司及中小股东利益，如中国船舶与中国重工的资产整合。三是跨集团跨层级的资产整合。中央和地方、不同央国企集团之间的资产整合，往往能够提升国家重要能源资源的安全保障能力，如成立中国盐湖集团推进世界级盐湖产业基地建设，和中国稀土集团对广东区域稀土资源的整合。此外，上海等地国资整合明显加快，服务支撑国家战略的同时推进本地高质量发展。