解码中兴通讯业绩说明会：以稳健之姿，开启一场没有终点的长跑

3月28日，通信业最大的新闻，当属中兴通讯（000063.SZ）董事长李自学因年龄原因卸任。下午举办的中兴通讯2024年度股东大会和业绩说明会上，公布了这一重磅消息。

“李自学董事长在中兴最困难时期带领管理团队和中兴全体员工走出低谷，团结一心，快速重回增长轨道，成功把握中国5G建设等关键机会，实现了稳健发展。同时，在保持网络业务成长的同时，明确了面向AI时代的公司发展战略。中兴通讯现任管理层将在按照既定战略指引，保持战略定力，积极把握AI时代的重大机遇，并有信心迎来新的发展。”中兴通讯总裁徐子阳高度评价。

业绩说明会同时透露，中兴通讯正在加速向“连接+算力”拓展转型，明确了三大聚焦方向及2025年经营思路，以丰厚的技术积累和全栈解决方案，为智算产业发展贡献中兴力量。加大AI领域研发和布局，有信心推动公司收入重回增长轨道。

奉行长期主义：稳健是中兴底色

如果用一个词形容过去六七年的中兴通讯，C114会选择：“稳健”。通信业地位稳健、业绩增长稳健、研发投入稳健、拓展新业务稳健……

这是中兴通讯奉行长期主义发展的果实。从市场拓展角度看，中兴通讯一方面在竞争激烈的运营商市场，始终保持着战略投入，率先开启5G商用、领先进入5G-A时代，参与建设了全球最大的5G网络基础设施，带动了我国从“4G并跑”到“5G领跑”。另一方面，中兴通讯大力发展政企、终端、新业务等“第二曲线”业务，在运营商市场周期波动时，依然推动公司的业绩稳健增长。

AI时代来临，将重塑产业数智化转型生态，中兴通讯基于已有的技术和业务基础快速切入，实现了产品竞争力的持续提升。例如，中兴通讯自研了星云大模型，涵盖基础大模型及研发、通信、行业等领域大模型，在提升研发效率、优化通信能效、助力行业生产效率提升等场景表现出色。

在产业数字化转型领域，中兴通讯在2024年发布数字星云3.0，通过助力AI、借力AI实现全面升级，帮助客户和合作伙伴多快好省应用AI技术，实现“人工智能+”的价值变现。

在终端领域，今年AI大模型DeepSeek爆红，吸引力千行百业的目光，中兴通讯迅速提供DeepSeek满血版体验，并率先在业界提出“AI Together”理念，借助星云智能agent灵活调用先进大模型，贴合用户需求提供最合适的AI服务。

从技术研发角度看，过去7年来，中兴通讯研发投入不断增长，累计研发投入高达1280亿元。其中2024年研发投入240亿元，占营收比重约20%。

持续高强度的研发投入，是中兴通讯在ICT大市场不断攻城略地，打造一张张精品网的底气，业绩稳健增长的同时，也储备了大量的ICT技术。当AI在2023年爆发之时，中兴通讯做好了准备，张开双手拥抱AI时代。

“连接+算力”：长期战略主航道

中兴通讯首先是一家通信设备商。从各家市场研究公司的报告可以看到，无论是重要的细分RAN市场、光传输市场，还是整体通信设备市场，中兴通讯均稳居国内Top2、全球Top4之列。最新商用的5G-A，中兴通讯也是重要的供应商之一。

在业绩说明会上，中兴通讯强调，公司将“连接+算力”定位为长期战略主航道，凭借近四十年在DICT领域的技术积淀，构建起了全方位竞争优势，为全球客户提供从算力、网络、能力、智力到应用的全栈全场景智算解决方案。重点聚焦三大方向：

一是围绕“连接+算力”，构建AI原生的ICT基础设施解决方案，夯实AI底座；二是赋能AI应用普及，助力行业数智化转型提速；三是推动AI端侧应用，强化AI手机和AI家庭布局。

具体到2025年，中兴通讯将充分把握AI在通信基础设施、算力基础设施、行业应用，AI端侧等四个维度带来的重大发展机遇，通过巩固国内运营商基本盘，持续提升海外运营商市场占有率，深化“头部互联网+运营商”在算力产品的布局，推动AI端侧在个人及家庭升级等系列经营举措。

据C114了解，中兴通讯已经推出了服务器及存储、交换机、数据中心、训推平台四大领域的全系产品。值得一提的是，中兴通讯迅疾推出了DeepSeek版本的AI训推一体机，帮助行业客户高效、安全、低成本部署DeepSeek满血版。

同时，面临通信业周期波动下的运营商资本开支缩减，中兴通讯立足网、算、端、用四维度发展，提出了四项改变、两个接入升级、两个管道升级的战略举措，积极探索新商业模式、新技术迭代的空间，与客户携手共进挖掘增量市场。其中，服务器及存储产品矩阵覆盖通用/智算/液冷/训推等全场景，2025年Q1业绩预增超100%。

通信设备是一个千亿美元量级的市场，其中RAN是百亿美元量级的市场，这是中兴通讯稳固的基本盘，且随着竞争力越来越强，份额有望持续增长。AI则是一场没有终点的长跑，只有基础扎实的公司才能不断前行。在这个全新的千亿美元量级市场，中兴通讯将大有可为。