瓶装水之王业绩依旧坚挺！农夫山泉2024年营收428亿，利润超121亿

3月25日晚间，农夫山泉（09633.HK）公布2024财年业绩，财年营收428.96亿元，净利润121.23亿元，公司“稳居中国包装饮用水市场占有率第一的位置”。营收、利润双增长，且净利润率不动摇，足可见其“水+饮料”双引擎在行业内的独一无二。

农夫山泉稳居中国包装饮用水市场占有率第一

农夫山泉创始人钟睒睒在业绩公告指出，2024年，农夫山泉包装饮用水产品的市场占有率在经历了三个月的持续下滑后，仍然稳居中国包装饮用水市场占有率第一的位置。

根据财报显示，2024年农夫山泉总收益为428.96亿元，净利润为121.23亿元；每股基本盈利为人民币1.078元；建议派发期末股息每股普通股人民币0.76元。

农夫山泉6个水源地项目同步推进，优势牢不可破

好的水源，一定是最强劲的护城河。农夫山泉在优质水源地上的优势不可撼动。

在董事长致辞中，钟睒睒表示，农夫山泉在2024年新增黄山水源地投入使用。在此之外，据相关媒体报道，2024年，农夫山泉在全国同步推进6个水源地项目。

官方信息显示，2023年11月，农夫山泉正式落户西藏林芝，公司拟投资2亿元；2023年11月，农夫山泉轿子雪山（云南）饮用水有限公司成立，该项目预估总投资10亿元；2024年1月，农夫山泉发布公告称将在建德扩建产能，总投资额50亿元；2024年1月，总投资13.5亿元的农夫山泉青城山饮用水与饮料生产基地正式在都江堰开工，这也是农夫山泉在四川布局的第二个水源地；2024年7月，农夫山泉黄山水源地正式投产，预计实现产值15亿元；2024年11月，农夫山泉海口生产项目迎来签约仪式，计划总投资15亿元。

一直以来，农夫山泉坚持“水源地建厂、水源地灌装”，为了优质水源，承受了比一般公司更高的生产建设与物流成本。据统计，农夫山泉工厂到消费市场所在地平均距离为500公里，最远甚至达到1000公里。通过近30年漫长繁琐的引水管线铺设，农夫山泉将自己的“水源地建厂”模式覆盖到了全国13个省市的18个县（市、区），有效缩短运输半径。

这些稀缺的优质水源地，为农夫山泉在行业竞争构筑了极高的竞争壁垒。

行业新一轮对优质天然水源的投资热情被点燃

农夫山泉对水源地的极致追求，正在点燃行业内新一轮对优质天然水源的投资热情。

2024年，大小饮用水品牌都开始投身对水源地的追寻。

其中，怡宝在重庆、浙江温州和广东河源几处分别新开水源地或天然水生产基地；

泉阳泉取得白山市抚松县圣水泉探矿权，据当地县政府文件，圣水泉潜在年产天然矿泉水资源量为200万吨，具体资源量需探矿后确认；

湖北恩施来凤县绿水镇硒都九龙堡天然饮用水项目宣布投产，生产多种规格“溪凤泉”牌包装饮用水；

此外，顺水山泉在浙江泰顺投产；宜阳县鹿蹄山天然饮用水项目试产；绿食(大连)科技发展有限公司在内蒙古自治区通辽市奈曼旗新镇石碑村投资建设天然饮用水生产线项目。

可以预见，稀缺优质的水源地资源将成为该行业接下来的竞争重点。