惠誉展望中国城投企业2025年信用前景

2月12日，国际评级机构惠誉在线上讨论会上对2025年中国城投企业的信用前景进行了展望。惠誉指出，2025年城投行业整体不确定性增加。

首先，去年4月，惠誉已将约21家地方政府企业的展望调整为负面，主要受主权评级影响。根据评级方法论，地方评级不能高于主权评级，这些企业的评级也相应受到影响。

其次，财政支出分配问题也是关键因素。虽然地方政府承担了部分债务，但中央政府在支出方面占主导地位。惠誉预计中央政府会提供支持，但如果大部分迟滞由地方政府承担，可能对地方城投公司的信用评级产生负面影响。

最后，货币政策与信用环境的矛盾也是关注点。惠誉预计货币政策将保持宽松，但信用环境依然紧张，企业高度依赖再融资。短期内再融资风险可控，但政策限制再融资能力可能对城投行业不利。