6天市值上涨153.25%，收获4个20厘米涨停，《哪吒2》让光线传媒赚麻了

2月12日，光线传媒（300251.SZ）再次收获20cm涨停，成交额达100亿元。银柿财经统计发现，从9.53元至24.120元，光线传媒股价6个交易日累计涨幅为153.10%。截至发稿，本周涨幅已达72.28%。

2月11日收盘后的数据显示，近五个交易日中小投资者累计买入115.15亿元，占比为47.18%；机构投资者买入41.43亿元，占比16.98%。看来观影者们不仅通过票房支持《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》），更是用真金白银支持《哪吒2》的出品方。

《哪吒2》或在全球热映

截至2025年2月12日发稿，《哪吒2》的总票房（含预售）已突破92.6亿元人民币。此外，猫眼专业版预测该片的最终总票房将达到160亿元人民币。

据新华社报道，自《哪吒2》宣布海外上映计划以来，全球影迷的期待也持续升温。据了解，自2月13日起，《哪吒2》将在澳大利亚、美国、新西兰、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾等多个国家和地区相继上映。目前，影片预售票在多地“一票难求”。《哪吒2》将从本月12日开始在北美地区开启特别点映，并于14日正式上映。据悉，目前预售场次火爆，上座率达90%以上，多个热门场次电影票均已售罄。

光线传媒赚麻了

根据2月5日光线传媒发布的公告显示，据国家电影专资办数据显示，截至2025年2月4日24时，《哪吒2》在中国大陆地区上映7天，累计票房收入（含服务费）约为人民币48.40亿元（最终结算数据可能存在误差）。截至2025年2月4日，公司来源于该影片的营业收入区间约为人民币9.50亿元至人民币10.10亿元（最终结算数据可能存在误差）。但该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未结算。

截至2月12日14点，根据猫眼电影票房数据显示，上映15天，《哪吒2》总票房已经已达92.61亿元。除去该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入，如果按照公告显示的数据估算，光线传媒来源于电影的收入约在18亿元~19亿元。根据最新的猫眼专业版”，《哪吒2》票房预测是160亿，那公司来源于电影的收入或达31.40亿元~33.38亿元。

猫眼专业版数据显示，《哪吒2》的出品方分别是成都可可豆动画影视有限公司、北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司、成都自在境界文化传媒有限公司和北京彩条屋科技有限公司。

业内人士告诉银柿财经，出品公司一般可以拿到总票房的30%左右，五家公司将共享这30%，另外发行方可以拿到净票房的8%，剩下的都是要按照各自的投资比例来算。

银柿财经查阅天眼查后发现，北京光线传媒股份有限公司、北京彩条屋科技有限公司、北京光线影业有限公司三家公司，后两者也由北京光线传媒股份有限公司100%持股。成都可可豆动画影视有限公司由霍尔果斯可可豆动画影视有限公司100%控股，霍尔果斯可可豆动画影视有限公司具体股权结构为：杨宇持股56%，北京彩条屋科技有限公司占比30%，刘文章占比14%。成都自在境文化传媒有限公司的股权结构为：杨宇持股51%，彭桦持股48%。

换句话说，这部电影30%的票房收入将由北京光线传媒股份有限公司与杨宇以及他的合伙人们按比例共同分享，再加上北京光线传媒股份有限公司还是电影发行方，再加上8%的票房收入，即便不算上市值增加带来的收益，光线传媒这次也算是赚得盆满钵满。

影视公司投资风险依然较大

光线传媒除了从票房中获得较大收益外，公司市值也在飞速上涨。截至银柿财经发稿，公司总市值已经达到707.6亿元。这个数字在1月27日时才是279.4亿元（按照29.33亿股股本计算）。公司成交量也从1月27日开始直线上升，2月5日成交量为201.85万手，到2月10日和2月11日，成交量分别达到373.32万手和379.9万手。截至发稿，2月12日光线传媒的成交额达100亿元。

著名财经博主叙市接受银柿财经采访时表示，这波光线传媒的涨幅，短期来看主要还是投资者们都看到了《哪吒2》的快速赚钱效应，如今大家预期票房落在150亿元附近。叙市进一步表示，但从行业整体看，这种爆款很难复制，影视板块仍旧是短线炒作比较聚集的板块。“就像2015年《港囧》爆火的那一轮炒作一样，如果没有及时抽身，后面解套的时间是按年计算的。”

2月11日收盘后的数据显示，在这波大涨期间中小投资者累计买入115.15亿元，占比为47.18%。叙市也表示，目前来说影视传媒行业，都是中小市值公司、散户居多，光线传媒的这一波大涨，也带着很多中小投资者赚钱了。

盈添财管创始人赵启欣也对银柿财经表示，目前来看，影视公司要持续产出哪吒这样的影片仍不容易，影视类公司很难持续稳定盈利，多是事件推动，机构参与不多。

也有业内人士和银柿财经表示，尽管有些投资者会在春节档投入资金买影视公司的股票，但这个投资的困难点是：很难从预告片看明白电影是否卖座，这里就有赌的性质。

银柿财经注意到光线传媒2024年前三季度的营收达14.42亿元，归母净利润为4.61亿元，扣非归母净利润为4.33亿元。2023年全年收入15.46亿，2022年收入达7.55亿。

无论如何，这一轮《哪吒2》的热映，对光线传媒来说，多少都有“三年不开张，开张吃三年”的意味。