接手万亿公募工银瑞信20%股权，瑞银拿下第二张中国公募牌照

瑞银即将成为第一家手握两张中国公募牌照的外资机构。

证监会官网显示，2月8日，工银瑞信基金持股5%以上股东变更获得监管批复，瑞士银行有限公司（下称“瑞银”）从瑞士信贷银行股份有限公司（下称“瑞信”）手中接过工银瑞信基金20%股权。此次股权转让完成后，瑞银将手握两张公募牌照：持有国投瑞银基金49%的股权，和工银瑞信基金20%股权。

“工银瑞信”要变“工银瑞银”？

天眼查显示，工银瑞信基金是国有控股基金公司，目前中国工商银行持有80%股权，瑞信持有20%股权。

2024年5月，瑞银公告完成对瑞信的吸收合并，并承接瑞信所有的权利义务，包括瑞信持有的工银瑞信基金20%的股权。瑞信被瑞银合并吸收后，工银瑞信基金外方股东由瑞信变更为瑞银，不属于股权主动转让情形。

今年2月8日，证监会正式核准批复工银瑞信变更少数股东的申请。在工银瑞信基金提交公司股东会审议完成公司章程修订、并进行企业变更登记等相关工作后，瑞银的股东资格将正式生效。

业内人士预计，股东变更后公司一般会更名，“工银瑞信”这一名称或将成为历史。

工银瑞信基金官网及旗下产品资料显示，2024年6月，外资股东派驻的董事已由瑞信资管亚太区主管黄敏变更为胡知鸷。2024年8月，瑞银宣布，原瑞信中国区首席执行官胡知鸷加入瑞银，并于2024年9月接替钱于军担任瑞银中国区负责人。胡知鸷此前在瑞信任职超过20年，负责投行业务和区域管理。

能否助推工银瑞信增长？

据工银瑞信基金官网介绍，截至2024年12月31日，工银瑞信（含子公司）旗下管理254只公募基金和多个年金、私募资产管理计划，资产管理总规模超过2万亿元。

不过，作为我国首批银行系公募之一，工银瑞信基金也有着固收占比过重的银行系通病。据同花顺iFinD数据，截至2024年底，工银瑞信在管公募基金规模合计8375.97亿元，位列全行业第13名；其中货基和债基总规模达到6459.82亿元，占比近八成。

在权益ETF这一新风口上，截至2月10日，工银瑞信旗下共有股票型ETF32只，总规模达到428亿元，位列全行业第13名，但和ETF头部大厂仍有明显差距，近三年规模增速也不及富国基金、景顺长城基金等同行。

有业内人士认为，在财富管理领域积累深厚的瑞银将为工银瑞信基金注入新增长动能。作为全球头部财富管理机构，瑞银的资管子公司瑞银资产管理公司（UBSAM）提供的ETF产品覆盖全球多个市场，涵盖股票、债券、ESG主题、行业主题等多种资产类别。

对于股东变更对后续工银瑞信的日常经营有何影响，银柿财经求证工银瑞信基金方面，对方表示暂不回应。有知情人士称，原“二股东”瑞信并未向工银瑞信基金派驻管理人员，也不参与公司日常经营管理。

值得一提的是，此前有传闻称，瑞银参股的另一公募国投瑞银基金曾有意降薪但遭到瑞银方面反对，瑞银对此传闻表示“不作回应”。在业内看来，这或意味着瑞银在其参股基金公司中并非不作为，而是有一定的主见和话语权。

“中国是瑞银的重要市场”

作为最早进入中国资本市场的外资机构之一，瑞银在其业务整合布局上又落下重要一子。

此次股权转让完成后，瑞银将手握两张中国公募牌照：持有国投瑞银基金49%的股权，和工银瑞信基金20%股权。早在2005年，瑞银集团就和国投弘泰信托投资公司共同成立国投瑞银基金，两者分别持有49%和51%股份，这也是国内首家外资持股达到49%上限的基金管理公司。

此外，吸收合并瑞信之后的瑞银集团，还对瑞信证券、瑞银证券两家券商实现了“一参一控”。

2005年，本土券商北京证券出现经营困难，瑞银集团参与重组工作，2006年底，瑞银证券在对原北京证券重组基础上正式设立，瑞银证券因此成为中国首家外资入股的全牌照证券公司。

2023年，瑞银集团和瑞信集团合并之时，瑞银证券和另一大股东方正证券（601901.SH）双双公告，向北京市国有资产经营有限责任公司出售瑞信证券合计85.01%股权，出售后瑞银集团持有瑞信证券14.99%股权。

瑞银高管曾多次表示对中国市场的看好和深耕决心。在今年1月举办的第25届瑞银大中华研讨会上，瑞银集团首席执行官安思杰称“中国是瑞银的重要市场”，并表示，“在过去25年中，中国的资本市场取得了长足的进展，目前是全球第二大股票市场。面对近期的一些挑战，中国市场展现出了韧性，并为全球投资者提供不断演变的新机遇。”