金价飙升、银行“含金”理财热度上升，现在入手还来得及吗？

金价持续大涨，银行理财子公司也加大“含金”理财产品布局，希望吸引更多对黄金有兴趣的投资者。

2月8日，银柿财经走访杭州多家银行发现，理财公司当前主推的黄金类理财产品大部分以稳健型为主，类型为风险较低的固收类产品，有小部分为混合类。为降低金价波动带来的影响，产品主要投资于黄金ETF或挂钩黄金的衍生金融工具。

“目前是理财公司布局黄金资产较好的节点，招银自2023年底就新发了相关产品，如今在售产品买入、赎回费用全免。”招银理财一位客户经理告诉银柿财经。

在当前全球经济形势下，黄金因较强的避险资产属性，国际金价一路走高。截至2025年2月8日，纽约商品交易所COMEX黄金期货价格为2886.8美元/盎司‌‌，虽较前两日有所回落，但仍处于历史高点，2025年以来的涨幅接近10%。

这一背景因素驱动了部分投资者更关注银行推出的“含金”理财产品，期望能搭上这轮金价上涨的“东风”。

“含金”理财产品热度如何

银行在推广“含金”理财产品方面的力度怎样？银柿财经通过走访发现，相比春节前推广各类“新春”理财产品时“送黄金”、抽红包等形式，目前并未有太多针对“含金”理财产品的特别活动。

招银理财、光大理财、兴银理财、平安理财、北银理财是这一轮“含金”理财产品的主要推广机构。在售相关产品最多的是招银理财，但其活动力度也仅是“买入、赎回费用全免”。另外如投资者认购额度在5万元以上，有粮、油等日常生活用品赠送，其他理财公司活动也类似。

“目前在售产品主要是前期已发行的，还有30多只挂钩黄金类理财产品处于排队待售状态，待这些产品上市后，可能会有一轮集中推广活动。”招银理财客户经理表示。

在工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）和邮储银行（601658.SH）网点，银柿财经了解到，这几家国有大行布局“含金”理财产品较少，主要是代销招银理财和光大理财的相关产品。

“我们从去年金价持续上涨至今，相关黄金类产品一直不多，考虑到金价波动风险，新发行产品也不以这方面为主，还是通过代销来满足相关客户需求。”一位工行理财经理称。

招银理财客户经理向银柿财经展示了一款在售产品，名为 “招银理财焦点联动稳进黄金自动触发11号”，该产品成立以来的年化收益率为4.14%，高于2024年理财产品平均2.56%的收益率。这款产品为封闭管理，期限为365天，触发即终止，100元起购，风险类型为R2中低风险。

在投资方向上，该产品为“固收+结构化”，其中投资固定收益类资产不低于80%，其中非标准化债权资产（占净资产比例）介于0%～49%；商品及黄金金融衍生品类资产介于0%～20%，其中高波动性资产（占净资产比例）介于0%～5%。

招银理财最新推出的一款名为“招银理财焦点联动稳进黄金鲨鱼鳍9号”产品，业绩比较基准在1.50%～4.70%，持有91天后自动到期，1元起购，风险类型也为R2中低风险，投资方向与上述产品一样，截至2月5日，最新净值为1.002，涨幅为0.16%。

招银理财客户经理告诉银柿财经，大多数理财客户以追求绝对收益为目标，“亏钱是无法接受的”，因此风险偏好偏低。目前主推的两款“含金”产品相对合适，挂钩黄金资产的比例不超过20%，高风险资产更是低于5%。

也有少部分高净值客户倾向于投资高风险、高收益的“含金”产品，但国内理财公司发行这方面的权益类产品较少，风险等级绝大部分控制在R2中低风险下。

据银柿财经了解，招银理财过往发行的“固收+黄金”产品中，较高风险等级是R3，资产配置中80%债券+10%黄金+10%量化中性策略。在尽量分散风险的前提下，配置较高仓位的黄金资产，博取更多黄金资产上涨机会。目前这款产品已到期赎回，年化收益率为5.65%。

“目前R3及以上的黄金结构化理财产品较少，这类产品风险更高，对客户要求相对也高，虽然以往收益率不错，但客户要充分考虑风险因素。”招银理财客户经理称。

目前 “含金”理财产品市场中，风险等级最高的为R5高风险，为渣打银行代客境外理财计划-施罗德环球基金系列-环球黄金基金，这是一只开放式净值型产品，在金价一路上涨后，该产品的累计净值一度超过160。

面对火热的金价，投资者对“含金”理财产品需求如何？一位年轻人在银行营业厅告诉银柿财经，“近期关注了几款挂钩黄金的产品，在目前金价上涨趋势下，感觉能增加收益，所以来找客户经理了解下”。

多位银行理财经理也有共识：“目前买入含金理财产品的客户中，以年轻客户为主，他们开始重视黄金投资价值。”

投资者该如何买

实际认购过程中，投资者该如何选择“含金”理财产品，风险考虑是主要因素。

招商银行客户经理告诉银柿财经，虽然目前黄金价格一直在涨，但考虑到可能出现的震荡行情，客户还是需要有一定的风险承受能力，投资没有“稳赚不赔”。

在产品类型来方面，目前各家银行销售的“含金”理财产品大同小异，投资方向均是八成以上投向固定收益类资产，黄金资产占比较小，且绝大多数风险等级为R2和R1，相对风险较低。

因此投资者在选择方面，国有大行、股份行和城商行均可，这些银行基本都是互相代销产品，但对中小银行需要提高下警惕，看清产品来源和渠道。

从收益率来看，这类理财产品均处于稳健档。一位金融政策资深分析师对银柿财经表示，与黄金ETF相比，这类理财产品更稳健，在金价猛涨期收益水平可能不及黄金ETF，但在金价波动时，这类产品可通过固收类资产的收益来平抑波动风险。

在金价上涨背景下，挂钩黄金的理财产品确实具有更高的收益潜力，但风险依然存在。投资者在购买之前，需要充分了解产品的特点、风险等级、挂钩机制、收益计算方式和赎回条件。

理财子公司也需要从专业投资者角度，对黄金价格走势进行持续跟踪、分析，及时调整理财产品的黄金资产配置比例。

另外，当前黄金价格处于继续上涨阶段，激发了部分投资者热情，但或许存在跟风入市可能，理财公司在这方面也需要与投资者加强沟通，充分解释产品特点和隐含风险因素。

目前市场各方对贵金属的一致看涨预期强烈，尤其是黄金价格上涨，对突破3000美元/盎司‌‌存在期待，将黄金视为对冲投资组合风险上升的良好工具。

市场风云变幻，对个人投资者而言，在进行相关“含金”理财产品或黄金资产投资时，需时刻关注风险，选择与自身风险承受能力、经济水平相匹配的理财方式。