一文了解春节期间市场大事件，影响盘面的都在这里！

2月5日，A股即将迎来蛇年的首个交易日，开启新一年的交易征程。在开盘前夕回溯春节这段时间，国际市场热闹非凡，诸多事件对金融市场盘面产生了重大影响，下面我们来一一盘点。

美联储暂停降息

首先来看美联储方面，北京时间1月30日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔在被问及“是否考虑3月降息”时强调，“无需急于放松政策”，同时表示通胀下降正在“以缓慢且有时颠簸的方式”持续进行。

欧洲央行则如期降息25个基点，这也是欧洲央行继2024年6月开始降息以来的第5次降息。市场预计今年还会降息70个基点。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，欧洲央行管理委员会决定将存款机制利率下降25个基点至2.75%，主要是基于欧元区经济短期内仍将疲软及通胀逐步下降做出的。

春节期间，多家跨国科技巨头纷纷发布财报。微软2025财年第二季度营收696亿美元，上年同期为620.2亿美元。特斯拉2024财年第四季度营收257.1亿美元，上年同期为251.67亿美元。Meta2024财年第四季度营收483.85亿美元，上年同期为401.11亿美元。英特尔2024财年第四季度营收142.6亿美元，上年同期为154亿美元。苹果2025财年第一季度营收达到1243亿美元，上年同期为1195.75亿美元。

电影票房成春节消费亮点

国内方面，2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.1，低于上月0.4个百分点，连续四个月处于扩张区间。国家统计局此前公布的1月制造业PMI录得49.1，较上月下降1个百分点，时隔三个月再次落入收缩区间。在平安证券看来，1月PMI为季节性回落；中辉期货则认为，各分项表现来看，制造业整体呈现“供需回暖、预期改善”，但就业收缩和价格矛盾（成本刚性以及售价疲软）构成隐忧，企业盈利压力可能抑制后续扩张动力。未来需关注外需持续性和政策对成本端的疏导效果。

春节期间的电影市场则创多个纪录，超出此前预期。根据灯塔专业版统计，2025年春节档1月29日（初一）至2月3日（初六）电影票房82.56亿元，较2022年、2023年、2024年春节档（初一至初六，下同）分别同比增长37%、22%、25%。其中，初一至初六观影人次1.62亿，较2022年、2023年、2024年春节档分别同比增长42%、26%、23%。

政策面上，2月1日出版的第3期《求是》杂志刊发中国证监会主席吴清题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的文章。吴清提到，稳是底线，要坚持把防风险摆在首要位置，加强监管、深化改革、服务发展等各方面工作都要充分考虑对二级市场的影响；通过推动注册制走深走实、引导更多标杆性高科技企业登陆A股市场、活跃并购重组市场、严格常态化退市、畅通资金入市渠道等多种方式，既做实做强基础，又提升优化结构；会同中国人民银行等相关方面更好发挥两项结构性货币政策工具效用，丰富稳市政策工具，做好增量政策储备。

特朗普挥起关税大棒 多国应对

除此之外，特朗普挥起“关税大棒”，DeepSeek持续对美股市场产生扰动等，亦是春节期间资本市场的重头戏。

美国总统特朗普2月1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。特朗普说，这与他支持的“保护主义措施”相吻合。根据行政令，美国还将对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。

对此，商务部新闻发言人就美方宣布对中国输美产品加征10%关税发表谈话。商务部发言人指出，美方单边加征关税的做法严重违反世贸组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。4日，商务部发言人表示，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至世贸组织争端解决机制。

2月4日，国务院关税税则委员会发布公告表示，经国务院批准，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。公告表示，2025年2月1日，美国政府宣布以芬太尼等问题为由对所有中国输美商品加征10%关税。美方单边加征关税的做法严重违反世界贸易组织规则，不仅无益于解决自身问题，也对中美正常经贸合作造成破坏。

公告明确，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税：对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税，具体商品范围见公告附件；对原产于美国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

2月4日，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案调查。同时，我国将美国PVH集团和因美纳公司列入不可靠实体清单。不可靠实体清单工作机制4日发布公告，决定将美国PVH集团、因美纳公司（Illumina,Inc.）列入不可靠实体清单。此前，商务部新闻发言人还就日本拟实施半导体等多项出口管制措施事答记者问，中方将保留采取措施的权利，坚决维护自身合法权益。

对美国采取反制措施的还有加拿大。加拿大总理特鲁多1日宣布将对价值1550亿加元（1美元约合1.45加元）的美国输加产品加征25%的关税，以应对美国对加拿大产品加征关税。特鲁多表示，首批报复性关税将于2月4日起征收，涵盖价值300亿加元的美国产品。在此21天后，加方将对价值1250亿加元的美国产品征收报复性关税。这些产品约占加拿大进口美国产品总值的三分之一。随后，特朗普3日在社交媒体上说，他已与墨西哥总统辛鲍姆进行“友好对话”，双方同意将加征关税的措施立即暂缓一个月执行，并继续进行谈判。

DeepSeek持续扰动科技股 黄金价格持续走高

金融市场表现方面，平安证券的研报显示，春节期间（1月27日-31日），大国AI博弈加剧、美国关税政策落地扰动市场风险偏好，全球权益涨跌互现，美股受英伟达等AI科技股调整拖累，纳指、标普500下跌1.6%和1.0%，道指上涨0.3%；美元和美债延续高位，美元指数上行1.0%至108.5，10Y美债小幅下行5BP至4.58%，美元兑离岸人民币贬值1.1%至7.32；COMEX黄金受避险情绪升温上涨2.0%；ICE布油和LME铜价分别下跌2.4%和2.5%。

春节期间，在科技领域，DeepSeek持续对美股市场产生扰动。北京时间1月28日凌晨，DeepSeek团队正式发布两款多模态框架——Janus-Pro和Janus Flow。其中，AI模型大小为70亿参数的Janus-Pro-7B号称在图像创建的能力方面超越了Open AI的DALL-E3和Stable Diffusion模型。IGAsia市场策略师Junrong Yeap在报告中表示：“虽然从长远来看，DeepSeek是否会被证明是一个更便宜的选择还有待观察，但市场担忧美国科技巨头的定价权是否受到威胁，以及它们的大规模人工智能支出是否需要重新评估。”

港股在春节期间则表现亮眼，2月4日，蛇年第二个交易日，港股市场延续强势表现，恒生指数收盘大涨2.83%，恒生科技指数飙升5.06%。其中，中芯国际、小米集团创历史新高。回顾在A股休市期间，港股有2.5个交易日（除夕交易半天），恒指累计涨近3%，恒生科技指数累计涨超6%。

在大宗商品市场，美债利率下行，在美国向墨西哥加征关税的计划将暂缓一个月实施时，美债收益率跌幅收窄。1月27日-31日，十年期美债小幅下行5个基点至4.58%；美元指数上涨，上行1.0%至108.52。另外，特朗普暂缓关税政策令原油持续走低，WTI原油日内跌幅达3%，报70.93美元/桶；布伦特原油日内跌幅达2%，报74.38美元/桶。

其中，春节期间金价持续走高。北京时间1月30日，COMEX黄金期货价格盘中一度突破2827美元/盎司，超过北京时间2024年10月30日的盘中最高价，再创历史新高。随后金价持续震荡走高，2月4日COMEX黄金期货站上2850美元/盎司关口。中信证券研报认为，2025年，全球央行购金行为有望持续，全球市场黄金投资热情可能延续。