投资新能源汽车3年2亿“打水漂”，万隆光电2024年或面临巨亏

1月23日晚间，万隆光电（300710.SZ）披露2024年度业绩预告，公司预计2024年的归母净利润为亏损1.4亿元~2.15亿元，亏损金额较2023年同期的993万元大幅增长；扣非净利润为亏损1.46亿元~2.21亿元，2023年为亏损1087万元。

计提资产减值准备，是其巨亏的主要原因。万隆光电方面指出，公司于2024年末对合并报表范围内的应收款项、存货、长期股权投资、商誉等进行了初步减值测试，并基于谨慎性原则，拟对杭州天道诚科技合伙企业（有限合伙）计提长期股权投资减值准备。

万隆光电同日发布的公告显示，公司该年度拟计提减值损失1.70~2.27亿元，其中，长期股权投资减值准备14984万元~19984万元，均为对杭州天道诚科技合伙企业（有限合伙）（以下简称：杭州天道诚）的投资。在计提减值前，万隆光电对杭州天道诚的投资账面价值为19984万元，这也意味着，这一投资目前可收回金额最低为0，最高也仅5000万元。

对于计提减值的原因，万隆光电指出，新能源汽车市场竞争激烈，被投资企业和政府合作的新能源汽车项目被提前终止，导致被投资企业资金紧张，影响被投资企业的经营。

公开资料显示，万隆光电成立于2001年，2017年上市，主营业务是广电网络设备及数据通信系统的研发、生产、销售和技术服务。近年来，万隆光电业绩陷入低谷，2021年至2023年，分别实现净利润0.31亿元、-0.22亿元、-0.1亿元。

与此同时，公司控制权亦不稳定。2022年以来，万隆光电两度易主，目前实际控制人为陕西秦煤实业（集团）有限责任公司实控人付宣亮之子付小铜。

据了解，万隆光电对天道诚的投资始于2022年。彼时，公司刚刚完成易主，曾任辽宁方大集团实业有限公司副总裁兼首席投资官的雷骞国，通过与杭州千泉科技合伙企业（有限合伙）、海南立安民投资合伙企业（有限合伙）、付小铜的表决权委托协议，成为公司新的实控人。

2022年2月，万隆光电以有限合伙人身份，使用自有资金出资1亿元参与设立杭州天道诚，取得16.53%的份额，另一家A股上市公司福达股份（603166.SH）同样也取得16.53%份额。当年6月，万隆光电又将对天道诚的出资额增加至2亿元。

最初投资之际，万隆光电曾表示，公司投资设立杭州天道诚，旨在与专业投资机构及其他合作方合作，借助其经验、能力和资源等优势，为公司发掘、孵化、培育数据通讯系统、新能源汽车领域及高端装备制造相关方向的优质项目。

天道诚选择投资的新能源汽车企业，为北京宏瑞汽车科技股份有限公司（以下简称“宏瑞汽车”）。2022年11月，天道诚正式完成对宏瑞汽车的投资，取得后者17.1383%股份。宏瑞汽车官网显示，该公司2010年创立于北京中关村科技园，从事新能源汽车整车和核心部件的研发、制造、销售和服务等业务，有帅帅虎、霹雳虎、乖乖虎等车型。

一方面是真金白银投资，另一方面，2022年9月份，万隆光电还与宏瑞汽车签署了《战略合作协议》，双方拟就新能源汽车电动化、智能化、集成化，新能源汽车及核心零部件等领域展开深度的战略合作。宏瑞汽车的第一大股东、创始人白瑞平，还于2023年8月成为万隆光电的非独立董事。

不过，宏瑞汽车经营状况不佳。据中汽数研发布的数据，2024年全年，小虎汽车仅出售493辆，在中国市场汽车品牌销量中排名第100名。宏瑞汽车官网的最后一篇动态，也定格在2023年10月份。

对于万隆光电的这一投资，投资者未尝没有过疑虑。2023年5月，业绩说明会上，曾有投资者向公司提问“宏瑞汽车销量不佳，2亿投资会否受损失”。对此，公司回应，“将持续关注杭州天道诚科技合伙企业（有限合伙）的对外投资情况”。

值得一提的是，与万隆光电一同投资杭州天道诚的福达股份，日前亦发布了业绩预告。经财务部门初步测算，福达股份预计2024年实现归母净利润为17,000万元到19,000万元，同比增加64.20%到83.52%；实现归母扣非净利润为16,400万元到18,400万元，同比增加66.73%到87.06%。银柿财经注意到，2022年后，福达股份未在公告中提及过杭州天道诚，其财报长期股权投资一栏中，亦无杭州天道诚的身影。