净利润三连降、不良率上升，广州银行A股“上市梦”再次落空

作为广东省资产规模最大的城商行，广州银行的A股上市之路再次遇到挫折。

1月17日，深交所公告称，因保荐机构国泰君安撤回发行上市申请，决定终止广州银行发行上市审核，其审核状态已变更为“终止”。这是2025年第一家撤回上市申请的银行。

广州银行的上市申请在2020年6月获得证监会受理，随后在2023年3月被深交所受理。此后的进程历经波折，因财务资料两次过期，审计机构被暂停业务等原因，其IPO申请被“中止”了三次。

这次主动撤回申请后，广州银行接下来是否会继续冲击A股上市，或是转战港股，银柿财经向广州银行董秘邮箱发送采访函，截至发稿暂未回复。

A股“上市梦”落空

广州银行的IPO申请在2020年获受理后，至今已接近5年时间，期间也经历过一段中小银行在A股上市的“窗口期”。2021年，共有重庆银行（601963.SH）、齐鲁银行（601665.SH）、瑞丰银行（601528.SH）和沪农商行（601825.SH）4家银行成功上市，这是近年来最后一轮银行股上市高峰。

此后自兰州银行（001227.SZ）在2022年1月上市后，三年时间内再没有一家银行成功在A股闯关。

一位银行业分析师告诉银柿财经，广州银行虽然规模不小，但错过了在A股上市的好时机。目前经营情况较好的大中型银行基本都已上市，排队申请的主力军以中小银行为主，这类银行在经营状况上不如大型银行，需要的审查流程会更多，排队时间也更长。“从近三年来的市场趋势看，银行A股IPO审核会越来越严格，上市银行数量预计不会再大增”，该分析师认为。

广州银行这次撤回申请，也与其自己经营状况相关。根据招股书，2021年至2023年，广州银行的净利润连续三年下滑，这期间分别为41.01亿元、33.39亿元和30.17亿；营业收入也出现波动，分别为165.64亿元、171.53亿元和160.03亿元，2023年同比下滑6.71%。

广州银行对此的解释是，2023年虽然信用减值损失金额有所减少，但受宏观经济波动、市场利率下行等影响，营业收入有一定下滑，导致净利润继续下降。

2024年，广州银行将继续面临营收下滑的挑战。据其披露的2024年三季度报告显示，2024年1至9月，该行实现营业收入107.63亿元，同比下降约12.55%。

在资产质量方面，广州银行也面临压力，其不良贷款率今年一直高于全国商业银行的平均水平。2021年至2023年末，该行的不良贷款余额分别为60.84亿元、97.1亿元、95.11亿元，不良贷款率分别为1.57%、2.16%、2.05%。截至2024年三季度末，商业银行的平均不良贷款率是1.56%。

另外，广州银行拨备覆盖率也有待提高，2023年末为160.08%，远低于当年商业银行平均205.14%的水平。

在内部管理和风险把控方面，广州银行也有需要改善的地方。除了因合规问题被监管机构多次处罚外，其高层变动也较为频繁。2023年11月，广州银行原党委书记、董事长姚建军涉嫌严重违纪违法被查。目前的新任董事长为李大龙，在2024年11月由广州市人社局任命。

广州银行是一家广州市属国有金融企业，截至2023年底，该行的资产总额为8317.27亿元。据最近招股书显示，该行前十大股东均为国有股东。其中第一大股东为广州金控集团，持股比例为22.58%，第二大股东广州广永国资持股19.71%，二者为控股子公司关系，广州金控集团直接和间接持有广州银行42.29%的股份。

目前计划在A股上市的银行中，广州银行也是募集资金较多的一家，其计划募资94.79亿元，在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平。

从目前的进展来看，这一募资计划短期内将难以实现。

转战港股？

A股市场的大门对中小银行已关闭三年，广州银行这次撤回申请后，还有6家银行在继续等待。

在深交所排队的三家银行总部均位于广东，分别为东莞银行、广东顺德农商行、广东南海农商行，它们在2024年12月底更新了财务资料，最新审核状态均为“已受理”；另外三家在上交所排队的是湖北银行、湖州银行与昆山农商行，其中湖北银行和昆山农商行的状态为“已受理”，湖州银行为“已问询”。

在募资额方面，湖北银行计划的募资金额为95.17亿元，是这一轮申请上市银行中最多的一家。

除了这几家还在等候的银行外，2024年与广州银行一样主动撤回的还有马鞍山农商银、亳州药都农商银和海安农商行等3家。相比广州银行，这三家地方中小银行的资产规模、质量，营收和净利润体量均更小，面临的经营压力和风险更高，想要成功上市的难度更大。

这些主动撤回的银行也并未放弃上市计划。药都农商银行、马鞍山农商银行相关人士曾对外表示，撤回IPO申请主要是发展战略调整，会综合考虑监管导向、市场情况等再择机重启IPO。

从当前的市场情况来看，这类银行今后要上市的难度依旧不小。一位投行人士对银柿财经表示，后续A股再出现银行上市潮的可能性不高，能闯关成功的也就是几家资产质量、盈利均不错的银行，其他地方中小银行的盈利能力、风险把控和资产状况更弱，上市将面临更多不确定性。

A股市场银行上市停滞的3年期间，港股市场在今年初迎来了突破。1月13日，宜宾银行（02596.HK）在港股上市，上一家成功登陆港股的银行还是2021年9月的东莞农商行（09889.HK）。

宜宾银行虽然打破了中小银行的“上市荒”状况，但资本市场的反响并不热烈，不仅公开认购不足，上市首日的股价表现也平淡。截至1月20日收盘，宜宾银行股价为2.6港元/股，相比发行价2.58港元/股仅微涨。

一位港股银行业分析师告诉银柿财经，目前港股市场上的中小银行股普遍面临估值低、成交量低、流动性弱等问题，股价也大多低于净值，投资者对这类公司缺乏热情。

面对A股上市难度增加，在宜宾银行实现突破后，更多中小银行把港股作为上市首选地。2024年已有部分银行透露冲击港股上市的意愿，如阜新银行、遂宁银行、达州银行、富滇银行、潍坊银行等地方中小银行。

尽管港股估值比A股低，融资规模受限，成交也不活跃，但上市程序更简便，效率也相对更高。一位投行人士告诉银柿财经，这些中小银行计划转向港股的一大原因，除了规避A股愈发严格的上市监管压力，也有部分投资人需要寻求退出渠道。

接下来，这些地方中小银行能否在上市进程中实现突破，仍有待市场检验。