专访 | 知名投资大V叙市谈A股2025年行情：可能全年只用出手两到三次

在2024年末延续至2025年开年的一波下跌后，近日，A股迎来久违的上涨，随着农历春节的临近，市场期待“红包行情”的同时，也关注新一年A股市场走势。围绕相关问题，同花顺首届ETF实盘大赛冠军、知名投资大V叙市近期在接受银柿财经专访时给出了他的观点。

问：您曾提到和2024年关注资金面不同的是，2025年需要关注行业供需，请问这背后的逻辑是什么？

答：过去是增量资金市场，容错率很高，比如不小心买错了一个板块，但是随着进来的资金越来越多，总能涨起来。但现在是存量资金、甚至是减量资金的状态，如果你买的那家公司正好是在浅水区，资金一旦流出风险很快就暴露出来了。如果说抱着一种“听人家说买股票能挣钱，不管买什么都能挣钱”的想法，可能2025年没有这种行情，它一定是你关注一整年，有那么2~3次出手的机会就很不错了。

所以钱只有这么多已经都进入市场了，接下来的机会就更要关注企业未来基本面有没有改善，钱从一个行业出来换到你这部分，就必须要有吸引人的理由，也就是行业要有所改善。比如最近一个行业明显改善的例子是宠物食品，现在大家都说独身经济，宠物猫狗每年增长的速度比GDP和新生婴儿的增长都快，这个行业也不会受国外制裁，所以涨的非常好。

另外一个是摩托车，像国内的摩托车出口东南亚，没有什么国际上的限制，东南亚市场也是向上的态势。那么这部分需求端不断打开，供给端又不会受什么影响的企业，在2025可能更有机会。这些都是走出来了的例子，等今年年报季的时候，大量这样的公司会浮现出来，到时候关注四季度哪些行业是正向提升的较为关键。

问：我们该如何观察增量资金的入场情况？

答：增量资金第一个要看政策，第二要看政策落地的效果。比如国内的M1有没有上涨，就平准基金有没有落地，5000亿的回购贷款银行有没有发放出去。

另外可以看基金发行情况，基民和股民本身就是一拨人，如果基金发不出来，其实反映股民这边也没有多少人从银行充钱进去。

第三个点就是看上市公司的回购和IPO的数量。从2019年到2024年这5年的时间，IPO募集从市场里面抽出去了2万多亿，这些全都是“出水口”，2025年IPO的水龙头会不会拧开，拧的有多大，市场能否承担这些巨量的流出，可以计算。如果算下来，有很多资金往里面进，出水口只有那么大，没有问题。如果发现出水口突然扩大了，增量资金又没有进来，甚至还在不断的流出成减量资金市场了，这个市场就更难做了。

问：2024年9月下旬以来有许多新的投资者入场，您对他们有哪些建议？

答：我们说看待一个人的资产能不能增长，别光看他是花钱或者节约，主要得聚焦这个人挣钱的能力怎么样，我觉得这个是对于新入市的投资者一个非常重要的点，因为你进入这个市场以后，眼花缭乱的什么样的方法都会有，而且怎么说都有道理。大家一定要抛开这些杂念。

另外一个点是，大家如果要听其他人的观点，一定要看他这个观点是否和你站在同一起跑线上。比如说有时候新股民来问我这个阶段会怎么做，能不能指导一下。那么我觉得这个东西就跟小马过河一样，可能我过这条河的感受和你过这条河的感受完全不一样。

我们现在做一个假设，如果我现在所有资产灰飞烟灭了，只有10万块钱，面对这个市场我会怎么做？

在这样的情况下，我一定只会去找中国的小企业进行投资，但是这里有一个前提是我会把所有的企业披露的财报，包括高管披露信息、附注全部看一遍，大量阅读完了以后，筛出20家，20家里面再精选5家做自己的组合。

入市的时候大家每一分钱都是自己劳动所得，或者辛苦攒下来的，那么出手之前一定要列一个清单，比如这一生只有20次机会，会愿意布局哪些公司，当你觉得出手的机会是有限的时候，就会非常谨慎，只要谨慎就能规避90%的问题。投资其实是一件非常简单的事情，但它并不容易。