南威软件：国资入股优化股权结构，应收账款回收提速

据南威软件《关于控股股东协议转让股份的进展暨股份完成过户登记的公告》，公司控股股东协议转让股份事项已完成股份转让过户登记手续，公司引入了具有国资背景的战略投资者，这一举措有利于公司整合资源创造条件形成各方合力，实现公司的健康发展与稳健增值。

战略布局，构建竞争优势

根据南威软件（603636.SH）今日公告，南威软件控股股东、实际控制人吴志雄以协议转让方式向天津启重始源企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“启重始源”）转让其所持有的33,952,000股无限售流通股，现已完成股份转让过户登记手续，并取得了中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》。

本次协议转让后，吴志雄及其一致行动人徐春梅，合计共持有公司205,239,827股，占公司总股本的35.3642%。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

据了解，本次协转的受让方启重始源的最大出资方是信达证券全资子公司信达创投，信达证券实际控制人是国家财政部。

在保证控制权不旁落的同时，引入具有国资背景的战略投资者，可以看出实控人对发展环境的精准研判做出的正确决策，可以看出实控人对公司未来发展持有坚定的信心。针对本次股份转让事宜，南威软件在投资者互动平台上作出回应，此举主要是为了优化公司股权结构，引入有资源有实力的国资背景股东，进一步加快推动业务拓展，增强公司市场竞争力。

南威软件表示，公司始终坚持以高质量发展提升长期投资价值，进而更好地回报广大投资者，未来将不断提升品牌知名度与美誉度，增进市场对公司的深度认同与价值认可，为实现长期可持续发展奠定坚实稳固的基础。

股权优化，赋能开启新篇

通过协议转让引入战略投资者，是优化股权结构引进重要资源赋能的有效办法，于公司而言是重大利好。

从南威软件的视角可见，实控人基于对上市公司价值的认同，顺应上市公司战略发展需要，按照有利于上市公司可持续发展的目标，通过股份转让的方式，可优化公司股权结构，有效降低自身资产负债率，促进公司长期稳定发展。

另一方面，优化股权结构可吸引优质的投资者和战略合作伙伴，他们不仅能带来资金，还能提供丰富的行业资源和管理经验，助力公司拓展市场和提升竞争力。

近年来，我国数字政府建设步入快车道，国家“十四五”规划明确提出要“加快数字化发展，建设数字中国”；IDC预计，到2026年，中国政府主导的智慧城市ICT市场投资规模将达到389亿元。

随着数字经济的发展与政府信息化建设的加快转型，南威软件聚焦主业，持续夯实数字政府业务，同时加快推进人工智能场景应用产品化、订阅服务和运营的转型，压强开展人工智能行业大模型、智能体的应用研发，以重构传统行业，创造增量市场。

2023年，南威软件明确将人工智能、数据服务作为公司发展的新战略方向，并成为全国首个发布政府行业大模型（“白泽政务大模型”）的公司。根据南威软件披露公告，2024年，南威软件持续在AI领域发力，公司各业务板块深度探索人工智能行业大模型的应用，实现技术不断升级、产品持续创新；公司“白泽行业大模型”参与中国信通院组织的首轮可信 AI 大模型智能对话专项评估，顺利通过各项检验并获得4+级证书，公司成为国内首家通过该项评估并获得当前最高评级的企业。同时公司充分发挥华为战略合作伙伴优势，并借此签单第一个海外国家级政务平台，聚焦主业，海外业务取得重大突破。

海通证券研报指出，公司虽然受到外部环境的影响，业绩短期承压，但是及时将战略定位进行调整，在人工智能、数据服务领域的研发取得了一定的成果，未来将受益国产替代周期快速复苏。同时，依托华为等头部企业合作伙伴进行标准化软件产品出海，未来公司有望复制该打法，加速海外业务起量。

引入国资，加速账款回收

由于所处行业的特殊性，此次引入具有国资背景的股东，给南威软件带来的最直接影响，便是为回款注入一剂强心剂，确保财务健康，实现业绩提升。

作为全国数字政府行业龙头，南威软件提供政务服务、公共安全、社会治理等产品，主要服务于党、政、公安、政法等G端客户以及央国企B端客户。

此轮股份协转的受让方背后实控人为国家财政部，这将有利于南威软件整合国资资源优势，利用国家大规模化债契机，加速推进应收账款的回收工作。根据南威软件三季度公告，报告期内公司项目回款额 12.41 亿元，同比增长 65.27%；公司经营性净现金流为 5,323.60 万元，同比增加净流入 41,435.71 万元，经营性现金流较上年同期持续显著优化。

此外，随着近来全国经济加快复苏、政府化债工作的顺利开展，政府单位和政府企事业单位等公司主要客户有望加快推动订单落地。根据南威软件披露的信息，截至2024年10月31日，公司累计中标项目金额13.32亿元；新增合同金额12.35亿元，销售订单已提升至上年同期水平，其中，新增软件合同金额5.76亿元，占新增合同金额的46.67%，相比去年同期增长53.19%，软件比例创新高。

据悉，南威软件一直以“做拥有重大、关键、核心技术的世界级伟大科技集团造福全人类”作为公司的使命、愿景和奋斗目标，不断调整公司定位和组织阵型，推动公司战略转型。为了加快实现这一战略目标，南威软件将人工智能作为公司的整体战略，全面转型、拥抱、投入、应用人工智能，重构数字政府、公共安全、社会治理等传统业务，发展人工智能智慧产业，构建人工智能底层硬核能力，形成人工智能产业链；集中力量发展人工智能行业应用，拉动算力中心建设、运营、服务，投资产业链上下游企业，以实现公司在人工智能领域的快速发展，引领行业发展。

有券商认为，作为信创软件公司，南威软件有望伴随化债进程优化政府回款、改善公司现金流，且伴随信创新一轮节奏兴起，以及南威软件在人工智能智慧产业方面的布局，公司业绩有望迎来较大的增长。