2025基金生态大会：借ETF之势，为公募行业锚定发展新航道

2025年，公募行业迎来了其发展历程中的第27个年头。

回望风起云涌的2024年，公募市场波澜壮阔、成就斐然。公募基金总规模首破32万亿元大关，被动权益基金规模首次超越主动权益基金，中证A500等新一批主流指数横空出世，公募行业宣告进入被动投资“大时代”。

站在新时代的起点，诸多亟待求解的命题纷至沓来：ETF的发展潜力还有多大？当下所面临的困境与痛点又该如何化解？广大投资者又该如何定制适合自身的ETF投资策略？

1月10日，一场聚焦投资前沿话题的盛会——由同花顺携手浙江日报报业集团银柿财经联合主办的“全球视野下的投资机遇暨2025第三届基金生态大会”，在杭州盛大启幕。

此次大会汇聚了基金公司、证券公司、银行等金融领域的一众行业精英，深挖未来基金市场潜藏的投资机遇，共探ETF投资领域的新趋势、新策略，为行业发展谋篇布局。

“掘金”2025年：新一年投什么？怎么投？

被动投资“大时代”中，资产配置策略较以往的变与不变，成为本次与会嘉宾关心的“头等大事”。

2024年持续走强的红利资产，在2025年还值得投资吗？华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军对此给出了肯定的回答。

通过对比全球大类资产2010年以来的复合收益率和波动率，柳军指出，红利资产并不是在2024年才实现了业绩的“异军突起”。在过去十余年中，红利类指数已经是在中国市场上收益表现靠前的指数，年化收益甚至可以与同一时间段内表现优异的印度SENSEX30指数比肩。

尤其在当下的低利率环境中，日本的历史经验证明，红利资产这类兼具高股息率与分红收益，又有未来股票估值恢复所带来的价格上涨可能的资本利得收益，必将成为投资者长期的资产配置需求。（详见银柿财经此前报道《2025年，红利还红吗？华泰柏瑞基金副总经理柳军：未来会更好》）

红利资产的配置价值，也得到了华夏基金首席策略分析师轩伟和易方达基金研究部总经理助理李树建的认可。同时，二人还着重强调了分散化投资策略的重要性，并从不同角度给出了详细的资产配置建议。

轩伟肯定了2024年9月24日以来的政策转向对市场的筑底作用，并指出，根据其团队测算，A股在2025年预计至少还有10%左右的估值提升空间。

对于债券类资产的配置，轩伟较为乐观。但他提醒各位投资者，虽然目前债市走牛的环境并没有发生根本性的变化，但是在低利率环境下，债券资产的配置性价比已经大幅下降且债市波动率明显加大，投资者应做好预期管理与波动率控制。

想要把握2025年A股的投资机遇，轩伟认为应当选择宽基ETF与红利资产作为资产配置的底仓，同时关注围绕着长周期产业变化的成长风格的AI、人形机器人，以及新能源、食品饮料等反转板块，并维持对美股、日股以及黄金的相关配置。（详见银柿财经此前报道《华夏基金首席策略分析师轩伟：2025年重视ETF多元资产配置》）

对于ETF作为投资工具的价值，李树建给予了较高的肯定。他指出，使用ETF投资已经成为全球化的趋势，同时贝莱德、先锋两家海外优秀资管机构的经验也表明，使用ETF进行分散投资能够投资者带来长期可观收益。

展望2025：指数投资大时代，基金公司准备好了吗？

2024年，是ETF在中国发展的第20年，也是ETF总规模突破3.7万亿元的历史性时刻。

圆桌讨论环节中，来自鹏华基金、富国基金、易方达基金与万家基金的四位基金经理均表示，在越来越成熟的公募市场上，持仓透明、费率低廉的ETF产品成为市场“宠儿”，其实是发展的必然。

鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰表示，越成熟的市场中，主动管理做出阿尔法越难，这也促使投资者更倾向于采用被动投资工具。

苏俊杰还指出，ETF囊括了股票、债券、另类资产、海外资产等丰富的产品类型，选择性的丰富也是其获得投资者偏爱的重要原因。

万家基金量化投资部副总监尹航则指出，不论是主动管理还是量化投资，在过去两年明显感觉到创造超额收益越来越难，于是投资者选择“把资金管理的主动权逐渐拿回了自己手里”。

那么，面对新的“行业密码”，公募行业准备好了吗？

从四位嘉宾分享的经验来看，其所在的公司已经快速丰富了自身的产品与投研“工具箱”，只待合适的契机将其展示在投资者面前。

富国基金量化投资部首席策略分析师张圣贤表示，富国基金着力搭建更丰富的产品生态、打造更先进的投资系统，以提高自身把握市场投资机遇的能力；同时，富国基金力求通过高超的投研能力，降低产品业绩的波动率，提高投资者的持有体验。

李树建指出，投资者体验包括投资体验与使用体验两个部分。要改善前者，就应当充分了解投资者的投资预期，并给出适宜的资产配置组合以满足投资者的预期；要改善后者，就要让投资者的投资更便利、更简单。

苏俊杰和尹航则指出，其所在的基金公司都在丰富产品矩阵、优化投资策略上发力。

苏俊杰表示，鹏华基金制定的“1+1+N”的“大指数战略”，获得了股东方到管理层自上而下对战略方向定位的支持，为其之后的发展打下了坚实的基础。

尹航提出，万家基金将进一步完善基于不同底层资产的投资策略，并将其打造新产品或新型投资服务，为投资者带来更好的投资体验。（详见银柿财经此前报道《基金经理共话ETF：如何“像搭积木一样搭建自己的投资组合”？》）

共建2025：AI浪潮滚滚，资管行业如何乘势而上？

公募行业优质生态的构建，除了需要投研能力更强、更在乎投资者体验的基金公司，对市场了解更透彻的投资者，更需要合适的投资工具，帮助每一位市场参与者遴选有价值的信息，把握市场发展的脉搏。

在刚刚过去的2024年，AI和大模型技术迅猛发展，金融行业的重要生态伙伴同花顺亦实现了不断的迭代与创新，从而为行业人士提供更好用、更便捷的投资工具。

同花顺银行业务总监查显文表示，同花顺的AI功能，可以为基金、券商、银行展业带来显著的效率提升和成本节省。

“好的基金产品得有好的策略，整个基金生态也需要好的营销。”查显文提到，过往，人工编写报告的效率低，这限制了基金投顾服务的质量和数量，也使得前线的基金销售人员缺乏有效的策略支持。

而同花顺的AI理财课等功能可以一键生成资产建议书、再平衡建议书、基金组合诊断等多类型报告，为基金公司售前、售中、售后全流程营销服务提供支撑。（详见银柿财经此前报道《写报告效率低、基金营销缺支撑……同花顺用AI解决资管展业痛点》）

同花顺iFinD产品总监易琼坚则表示，iFinD推出13年以来，为资管行业的从业者提供了便捷的工具，帮助他们极大地提升了工作效率。2024年，iFinD对大量数据和工具进行革新、迭代，在人工智能浪潮下，为这款产品插上了“翅膀”。

他称，在AI技术加持下，iFinD能助力宏观、中观、微观的全链路研究，让用户可以打破信息壁垒，掌握市场脉络。（详见银柿财经此前报道《从数据到工具，iFinD如何借AI重塑投研格局》）

此外，作为行业的重要参与者，也作为投资工具的提供者，同花顺始终将实现行业共赢作为自身发展的重要目标。在大会上，同花顺还邀请了多位生态合作伙伴，启动基金生态共建仪式，携手同业共同谱写普惠金融的新篇章。