美国再通胀逻辑助推金属价格全面上涨，有色金属ETF半日涨2.13%

1月13日上午收盘，市场早盘低开后冲高回落，三大指数涨跌不一。板块方面，油气、有色金属、民爆概念、黄金概念等板块涨幅居前，电商、银行、电网设备、保险等板块跌幅居前。ETF方面，南方中证申万有色金属ETF（512400）半日涨2.13%，成分股中，天齐锂业（002466.SZ）涨4.77%。中矿资源（002738.SZ）涨4.42%，赤峰黄金（600988.SH）涨3.62%。

消息面上，公开数据显示，美国2024年12月失业率为 4.1%，预期4.20%，前值4.20%。美国2024年12月季调后非农就业人口25.6万人，预期16万人，前值由22.7万人修正为21.2万人。

有券商表示，美国12月失业率略低于预期，叠加季调后非农就业人数大幅超预期，显示美国经济维持较高韧性，尽管年内美联储大幅降息预期不高，但宽松已成趋势。同时中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大，看好2025H1铜价反弹。

银河证券表示：2025 年行业展望：2024Q3 美联储正式降息，美元流动性改善已实现；我国政策转向加强逆周期调节，国内经济复苏加快预期也有望在 2025 年成为现实。随着国内经济复苏与海外流动性宽松的主线逻辑不断加强演绎成强现实，2025 年有色行业景气度与商品价格有望进入新一轮上行周期。决定性宏观逻辑扭转，美联储进入降息周期、国内经济复苏由预期成为现实，有望带动有色金属行业进入新一轮上行周期。

中信建投证券表示，近期黄金、铜、铝的价格均录得不错的涨幅，底层的逻辑是特朗普就职后关税和移民政策可能导致通胀卷土重来；在春节即将来临的传统淡季里，铜、铝现货表现强劲，库存大幅度去化，说明在经济刺激政策作用下，消费有超全年预期的潜力。在流动性充裕且财政政策积极的环境中金融与商品属性共振，金铜铝有望携手迈向更高的价格区间。