AI应用加速落地，半导体“硬科技”强势拉升

今日（12月20日），A股三大股指集体上涨，截至发稿，沪指涨0.41%，深证成指涨0.42%，创业板指涨0.41%。其中ASIC芯片、半导体、AI应用等概念股涨幅居前。

半导体板块强势拉升，中证半导体产业指数拉升涨超2%，ETF方面，半导体产业ETF (代码：159582) 涨超2%，截至发稿，最新价报1.430元，换手率10.42%，交投活跃。成分股中，中芯国际涨超7%，文一科技、中巨芯-U、中科飞测、晶升股份、华海诚科、南大光电、和林微纳、芯源微等股票跟涨。

聚焦“硬科技”的科创100指数震荡上涨，涨幅超2%。ETF方面，科创100指数ETF（代码：588030）强势上涨超2%，截至发稿成交额已超2亿元，交投活跃。成分股中，云天励飞-U 20CM涨停，安路科技、恒玄科技涨超8%，凌云光、奥比中光-UW、中巨芯-U、成都华微、东芯股份等股票跟涨。

消息面上，我国12英寸半导体硅片国产化进程加速。2021年，国家工信部出台的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021版）》中，将12英寸硅单晶抛光片、12英寸硅单晶外延片确定为先进半导体材料。随着人工智能（AI）、高性能计算（HPC）、5G、新能源汽车工业的快速扩张，全球对芯片及12英寸半导体硅片的需求持续拉升，国产硅片厂商也进入了大尺寸半导体硅片扩产潮。

近期，全球定制芯片（即ASIC）龙头、美股上市公司——博通发布业绩报告显示，其AI相关营收(数据中心以太网芯片+AI ASIC)全财年累计达122亿美元，同比猛增220%。受此驱动，博通股价快速上涨，一举成为美国第九家市值破万亿的企业。由此，市场上“下一个英伟达”之说也随之涌现。

深圳市人工智能产业办公室宣讲了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本；每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设；每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。

12月19日晚，闪极科技发布了国内首款量产AI拍摄眼镜——闪极AI拍拍镜。除了云天励飞外，闪极AI拍拍镜还支持数十家大模型接入，包括文心一言、讯飞星火、字节豆包、通义千问、腾讯混元、Kimi、智谱、商汤、MiniMax等，也支持接入私有 Al 模型。

在火山引擎Force大会上，火山引擎视频云与乐鑫、ToyCity联合发起AI+硬件智跃计划，此外火山引擎边缘云联合润欣科技打造AI语音玩具，其Wi-Fi模组采用恒玄科技，涂鸦智能也有参与提供相关模组和对接平台。

河南省12月19日召开“7+28+N”重点产业链群培育工作座谈会。会议强调，要以科技创新推动产业创新，充分发挥链主企业创新引领和垂直整合作用，大力提高产业链创新能力和协同水平。要对重点产业链企业精细梳理，优化企业梯次培育机制，大力培育龙头骨干企业。

招银证券表示，在“并购六条”“科创板八条”等利好政策推动下，中国半导体行业的并购交易逐渐活跃起来。我们期待半导体行业将迎来一系列高质量的整合，进而带动行业的发展。因此，推荐4个投资主线：（1）人工智能。维持对行业长期增长的积极展望；在多轮投资周期中把握机会。（2）半导体产业链自主可控。我们长期看好中国半导体产业链自主可控趋势带来的国产份额提升机会。（3）高股息防御策略。电信运营商因公司经营稳定、自由现金流强劲、股息收益率高、潜在股票回购、较不容易受国际形势影响等优势，仍受到部分偏好保守策略的投资人的青睐。（4）并购整合机遇。2024年，在“并购六条”“科创板八条”等利好政策推动下，中国半导体行业的并购交易逐渐活跃起来。我们期待半导体行业将迎来一系列高质量的整合，进而带动行业的发展。

中原证券指出，上周召开的政治局会议，释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策。预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署。从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看，美联储最新的表态显示，未来降息节奏或将减缓。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注通信设备、半导体、消费电子以及计算机设备等行业的投资机会。

展望2025年，平安证券指出，结合计算机行业业绩拐点的来临以及新质生产力未来的发展预期，看好三条投资主线：1）受地方化债推动业绩改善最为直接的信创产业（包括华为产业链）；2）算力需求巨大且国产芯片逐渐崛起，端侧及行业侧应用持续落地的AIGC产业；3）政策持续催化，产业布局加速的低空经济产业。我们认为，信创、AIGC、低空经济等新质生产力将在未来加快发展，相应主题将在二级市场获得更好的投资机会。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。