全国能源工作会议召开，电力ETF半日涨1.67%

12月16日上午收盘，市场早盘震荡分化，沪指偏强，创业板指延续跌势。板块方面，冰雪产业、零售、铜缆高速连接、养老概念等板块涨幅居前，游戏、白酒、半导体、BC电池等板块跌幅居前。ETF方面，华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF（561560）半日涨1.67%，成分股中，国投电力（600886.SH）涨3.44%，中国核电（601985.SH）涨3%，吉电股份（000875.SZ）涨2.53%。

消息面上，12月15日，2025年全国能源工作会议在京召开，其中提到坚持绿色低碳转型，持续推进能源结构优化调整，大力推进风电光伏开发利用，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，统筹推进新型电力系统建设。

中信建投此前发布研报称，2024年上半年，电力及公用事业作为传统防御性板块，叠加高股息概念与火电业绩改善，市场表现领先全行业；伴随市场风格逐渐切换为成长，9月以来电力行业表现跑输大盘。2025长协电价谈判在即，或成电力企业盈利分化的重要节点。同时，发用电量维持高增，动力煤价格低位运行，燃气价格快速下滑，天然气消费量同比提升，持续看好火电转绿电的投资机会。

招商证券表示，2024 年4月以来水电来水改善明显，发电量持续提升，8 月开始来水有所转弱，但蓄水情况良好，预计全年发电量仍将维持较高水平，且水电标的具备高分红高股息防御属性，持续看好水电板块投资机会。火电企业在成本下行背景下2024年上半年业绩实现了较快增长，Q3在高基数下业绩增速有所放缓，需关注年底中长期电价的谈判情况。