内蒙古农牧业生产发展迎重要会议，农业ETF半日涨1.69%

12月11日上午收盘，指数早盘震荡反弹，三大指数均小幅上涨。板块方面，上海国企改革、AI眼镜、零售、量子科技等板块涨幅居前，保险、Sora概念、银行、电商等板块跌幅居前。ETF方面，嘉实中证大农业ETF（516550）半日涨1.69%，成分股中，东鹏饮料（605499.SH）涨7.61%，中炬高新（600872.SH）涨2.61%，牧原股份（002714.SZ）涨1.94%。

消息面上，农业农村部与内蒙古自治区政府12月10日举行工作会谈。会议上表示，农业农村部将进一步支持内蒙古抓好农牧业生产，提升高标准农田建设质量，促进粮油等主要作物大面积单产提升，巩固大豆扩种成果，强化草业全产业链发展，推进草食畜牧业转型升级。支持内蒙古持续巩固拓展脱贫攻坚成果，因地制宜推进乡村建设，共同把内蒙古农业基础夯得更牢、乡村振兴抓得更好。

招商证券发布研报称，关注养殖景气传导，布局转基因变革。母猪产能恢复速度偏慢，对应25年供给增幅有限，上市猪企资产负债表或继续修复，择机布局优质龙头。展望2025年，农林牧渔板块投资机会或主要聚焦于养殖产业链景气传导和生物育种产业化提速两个方面。其中，预计生猪/黄羽鸡有望维持景气；2024年生物育种产业化积极推进，有望带动行业规模扩容与格局重塑，具备核心品种优势的头部种企市占率有望迎来加速提升。

山西证券认为，市场近期对于生猪产能大幅回升的预期或过度悲观。此外，2006年以来各轮盈利周期猪价上涨的同时，较多时候还承受着成本上涨压力。2024年以来的这轮猪价上涨，同时少有地伴随着上游原料价格的明显下行，从而有助于生猪养殖行业进一步扩大盈利空间。生猪养殖行业后续盈利时间的持续性或有望超出市场的悲观预期。

华鑫股份表示，从行业与周期视角看，猪价预测的难度越来越大，而不同企业的经营效率差异仍十分明显，投资应从“周期思维”向“优质优价”转化。对应到股价层面，当前生猪板块市场关注度较低，且板块估值仍处于底部区域，重点关注优质生猪养殖龙头。