“船小好调头”，11月主动权益“迷你基”业绩霸榜

当下这轮极致分化行情下，不只是大盘龙头跑输小盘股，主动权益“明星基”也没跑赢“迷你基”。

11月的主动权益冠军基银华数字经济股票发起，规模仅有2000万元出头。而单月业绩靠前的主动权益基金中，这类小规模基金还有不少。一位基金经理提到，当前流动性驱动的行情下，“船小好调头”的“迷你基”参与小票交易有明显优势。

在此情况下，虽已临近年关，主动权益基金的全年业绩座次也并不稳定，11月过后，又有不少在“9·24”行情中“逆袭”的基金快速冲榜，有的北交所主题基金在过去两个月已经净值翻倍。

“冠军基”规模仅2000万出头

整体来看，全市场合计4400余只主动权益基金中，11月共2176只业绩收正，占比接近五成，其中有42只单月收益率超10%。

11月的主动权益“冠军基”是银华数字经济股票发起，单月累计涨幅达到21.6%，是唯一一只11月涨超20%的主动权益基金。而且，这只基金年内涨幅已达到50.66%。

值得注意的是，这是一只不折不扣的“迷你基”，截至三季度末，规模仅有2273万元。其基金经理王晓川也是新人，同花顺iFinD数据显示，王晓川2017年加入银华基金，基金经理从业年限不到3年，2022年成立的银华数字经济股票发起是王晓川管理的第一只也是唯一一只基金。

或因规模较小，这只基金调仓较为灵活，每个季度末前十大重仓股几乎均为新进，同花顺iFinD数据显示，基金成立以来报告期持仓平均换手率达到539.34%。截至三季度末，其前十大重仓股为道通科技（688208.SH）、达梦数据（688692.SZ）、传音控股（688036.SH）、海光信息（688041.SH）、拓荆科技（688072.SH）、圆通速递（600233.SH）、九号公司-WD（689009.SH）、龙芯中科（688047.SH）、精达股份（600577.SH）、中教控股（00839.HK），持股集中度约为55%。

11月绩优基金中，这类“黑马”迷你基还有不少，如王森管理的中航趋势领航混合发起是一只今年6月刚成立的新基，截至三季度末规模仅有1283万元，但成立以来收益率已超过30%。再如冯炉丹管理的中欧数字经济混合发起，截至三季度末规模仅1466万元，但11月也收获14%的涨幅。

从持仓来看，押注科技成长板块的中小盘热门概念股或是不少绩优迷你基的“财富密码”。如中欧数字经济混合发起的三季报显示，截至三季度末，这只基金的重仓前十中新进了近期因AI眼镜概念而大涨的恒玄科技（688608.SH），同花顺数据显示，恒玄科技仅三季度就涨超45%，11月单月涨超25%；还有受到国产替代政策利好的信创板块龙头达梦数据、中国软件（600536.SH），11月均涨超20%。

此外，北交所股票11月也依然强势，多只北交所主题基金依然涨幅居前。其中位居第二的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起，11月累计上涨19.43%，这只基金“9·24”以来已经涨超110%。

一位公募基金经理向银柿财经表示，在这轮流动性驱动的行情下，相较于资金体量大的基金，船小好调头的“迷你基”去参与小票行情有明显优势。另一位在管规模较大的基金经理也无奈道，最近的行情下，做交易比做基本面选股更有效，“热门概念股我们不是不能交易，而是资金容纳不下。”

年底业绩格局生变

11月过后，主动权益基金年内业绩排名座次生变，震荡行情催生不少“黑马”。

整体来看，年内有完整业绩的4228余只主动权益基金中，前11个月业绩收正的共2888余只，占比近七成。其中，截至11月底，年内收益率超20%的有262只，超40%的有21只，涨超50%的有4只。

周德生管理的国融融盛龙头严选混合，已超越雷志勇在管的大摩数字经济混合，暂时成为年内主动权益“冠军基”，前11个月收益率达到53.6%。这只基金在今年前三个季度“默默无闻”，截至9月23日，年内收益率为0.72%，而“9·24”至今已涨超50%。周德生在三季报中提到，三季度增加了金融科技板块配置，取得不错收益。季报显示，三季度末，其前两大重仓股为同花顺（300033.SZ）和东方财富（300059.SZ）。

还有多只北交所主题基金冲上全年涨幅榜前列，其中顾鑫峰管理的华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起、汇添富北交所创新精选两年定开混合，年内涨幅分别达到50.47%、47.90%，在主动权益基金中分别位列第4、第5。同花顺iFinD数据显示，“9·24”至今涨幅前10的主动权益基金中，北交所主题或重仓北交所股票的基金占据了9个席位，其中华夏、易方达、中信建投基金旗下的3只北交所主题定开基金净值已经翻倍。

不过，也仍有不少全年发挥稳定的长期绩优选手。如大摩数字经济混合，上半年收益率达到28%，业绩在主动权益基金中名列前茅，三季度经历回调后，截至9月23日，年内收益率仍达到14%。截至11月底，这只基金年内收益率为51.63%，在主动权益基金中位列第二。

多位知名绩优基金经理年内业绩也持续亮眼。如西部利得基金何奇在管的西部利得新动力混合等3只基金、万家基金莫海波在管的万家臻选混合等5只基金，年内收益率均超40%；财通基金金梓才，在管的财通景气甄选一年持有期混合等4只基金年内收益均超30%；东吴基金的刘元海、万家基金的叶勇在管的多只基金年内收益也超过20%。