专访｜裕太微曾耀庆：交换芯片新品填补国内空白，乐观看待后续增长

“对比同行业来看，裕太微推出新品的节奏十分迅速。这种‘快’，来自公司对市场方向的精准把握，以及技术层面的自主可控。”

日前，在北京举行的第二十一届中国国际半导体博览会现场，裕太微高级市场产品总监曾耀庆接受银柿财经专访时这样谈道。成立六年即登陆资本市场，七条产线迅速构成，四种芯片规模量产，新品不断面世……快速高效，是“以太网物理层芯片第一股”裕太微给市场留下的深刻印象。如今，为适应产品升级的市场需求、提质增效的研发导向，裕太微正谋划从“快速”到“精准”的战略转变。

裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，以实现通信芯片产品的高可靠性和高稳定性为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，逐步向上层网络处理产品拓展，目标瞄准OSI七层架构的物理层、数据链路层和网络层。

本次参展，裕太微携YT9230系列交换芯片新品亮相，并就即将发布的首颗集成自研千兆&百兆车载以太网PHY的车载TSN Switch芯片进行了预告。

YT9230系列交换芯片填补国内空白

据曾耀庆介绍，YT9230系列新品内置高性能RISC-V核心CPU的轻网管交换机芯片，可与裕太微此前推出的5口、8口交换机芯片配套成为全系列产品，实现从消费级向企业级应用覆盖。

“本次新品发布可以算是裕太微一个里程碑式的节点。公司以太网交换芯片应用领域从家庭网络小型交换机，拓展至企业级应用，下游包括电力行业、轨道交通、安防领域等，能为不同的场景需求提供较为完善的解决方案，预计今年逐步实现该产品线各类产品进一步放量。”曾耀庆谈道。

据曾耀庆介绍，YT9230系列产品具有五大亮点。一是具有高稳定性和抗干扰性，在相对较差的网络现场环境下亦可提供稳定传输数据；二是方案灵活全面，适用范围广，YT9230系列产品可以实现从8口到24口的十种组合，结合自研PHY进行搭配，能够覆盖企业级应用各种领域的客户需求；三是内置高性能RISC-V核心CPU，能够实现轻管理使用，便于IT维护者实施监管，高效解决技术故障；四是采用同一套软件维护管理，解决了24口以内同一界面下的全系列网络管理问题，节省研发人员时间。五是自主可控、全产业链国产化，产品所有环节均在国内完成，技术IP均为自主研发，且提供快速响应本地化支持。

专访中，曾耀庆向银柿财经表示，随着数字化进程加快，wifi-7商业化临近，工业、安防、视频监控等领域的国产替代需求强烈，与此同时，家庭网络对于2.5G产品的需求也非常高，中国市场每年大约有几百万台该层级交换机产品出货，此前国内厂商在该领域的产品布局多为单点形式，国产的全系列交换机解决方案一直缺失，裕太微YT9230系列的问世将补上这块空白。

针对近期广受关注的供应链安全问题，曾耀庆向银柿财经解释道，公司目前主研28纳米以上的成熟制程芯片，实现自主可控。本次推出的新品YT9230系列交换芯片由MAC+PHY套片组成，已实现全系列完全国产化，且对标国际一线产品，从软件特性、硬件规格上做了大量的改进和提升。

展会期间，裕太微还对自主研发的车载TSN Switch芯片进行预告。据介绍，该产品已与多家OEM达成合作意向，预计将展开进一步合作，成为公司车载高速有线通信芯片的重要产品线之一。结合已量产的车载以太网物理层芯片，该产品将为客户提供更便捷、统一的车载以太网整体方案。车载以太网交换机芯片将用于自动驾驶、车载娱乐系统、车载中央网关等场景，具备高带宽、低延迟、高可靠性、易扩展、高标准化和相对低成本等优势。

市场、技术、质量共驱发展

“对比同行业来看，裕太微推出新品的节奏非常快。”曾耀庆向银柿财经表示，裕太微的发展战略可以概括为“技术驱动”与“市场导向”，之所以能够维持新产品开发与量产高效率，其秘诀源自市场与研发两个层面——裕太微前期在市场趋势、产品需求的预判上较为精准；其次，则得益于裕太微拥有一支经验丰富、技术精湛的研发团队，公司在研发方面大力投入，因此在需求跟进、研究开发、产品导入等各环节都能较为顺畅地推进。

“前面几年的‘快’，是依托公司掌握的自主IP不断迭代。裕太微坚持自主研发，实现了全链条可控，所以公司技术、产品迭代速度相较外购也更快。”曾耀庆表示。如其所言，裕太微高度重视研发，2021年至2024年上半年，公司研发投入已超5亿元，2023年及2024年上半年，研发投入在总营收中占比均超过80%。

在研发方面的大力投入，使成立仅七年的裕太微，迅速构成网通以太网物理层芯片、网通以太网交换机芯片、网通以太网网卡芯片、车载以太网物理层芯片、车载以太网交换机芯片、车载网关芯片、车载高速视频传输芯片七条产品线，其中前四种芯片均已实现规模量产。产品包括商规级、工规级、车规级三大类别；涵盖百兆、千兆、2.5G、5G、10G不同传输速率；覆盖数通、安防、消费、电信、工业、车载等多个领域。

持续高研发投入保证了裕太微快速成长，但也使公司在利润方面阶段性承压。从公司历史沿革来看，研发投入期和收获期会有一定的时间错配。鉴于公司产品线增加、产品路线图也从原先的以消费级产品为主走向企业网、车联网等中高端产品，持续的高投入使得公司在近几年依然处于业绩亏损状态。

“随着产品升级，后续研发投入的需求其实只增不减，公司亦迅速调整研发策略，实现由‘快’到‘准’的转变。”曾耀庆表示，公司此前的研发投入较为分散，目前渐渐收敛至精准瞄准市场需求，实现有的放矢，力出一孔。

“公司预计将在2026年实现盈利。”曾耀庆进一步向银柿财经表示，这一预判正是基于公司对研发投入向精细化管理转变。在研发投入领域，公司后续针对产品扩展路线将实现更精准地抓取——以往，公司对市场需求更多为宏观层面捕捉，未来，公司计划深入下游企业进行细致调研，确认特定产品市场需求规模，以市场需求作导向，实现研发层面的精准控制，从而有效减少对盈利能力产生负面影响的无效投入。

另一方面，车载领域芯片产品走向放量阶段，也是裕太微有望在2026年实现盈利的重要驱动因素。据曾耀庆介绍，车载领域芯片产品需要三年左右的市场导入期，自2023年起，公司该部分产品处于导入阶段，预计将在2025年至2026年期间迎来市场放量的高峰期。

不仅车载领域产品迎来放量，产品布局持续完善的裕太微，即将步入第三轮收获期。今年以来，裕太微营收实现逐季增长，尤其是第三季度，公司营收同比增长达到97.69%，实现自公司成立以来单季度营收新高，主要产品实现连续8个季度环比增长。

对此，曾耀庆表示，目前公司营收增长的驱动因素主要来自三方面，一是家庭网络接入的升级换代，带动2.5G PHY的需求，该部分产品累计出货量已超千万片；同时，今年较大增长部分来自工业客户——工业自动化、无人工厂需求逐步增长带动相应产品出货量增加；此外，车载领域百兆、千兆PHY产品亦在上量。

对于公司后续营收增长空间，曾耀庆向银柿财经表达了乐观预期。其分析称，从家庭接入的角度来看，随着运营商对带宽需求的提升，2.5G PHY作为一种新兴需求应运而生。据估算，每年运营商公开招标的家庭接入设备数量大约为八千万台，其中约有两成将配备2.5G PHY。预计在未来五年内，2.5G PHY有望逐步成为100%标准配置。此外，车载领域也展现出指数级的增长潜力，特别是在高级辅助驾驶系统中，对激光雷达等配置的需求日益增加。

如何为后续增长空间做好充分准备？除精准把控研发方向之外，裕太微还在产品质量方面下足功夫。曾耀庆表示，今年以来，公司将“质量把控”提升至战略方向的最高优先级，市场团队乃至公司全员对于质量认知提升之后，将更有效辅助研发与市场推广，实现公司全流程无缝衔接，更好响应客户需求。

据介绍，通过数年的质量团队建设和质量流程优化，裕太微建立起完善的质量保障体系。同时，公司产品已通过多项测试认证，其中，公司自主研发的车载以太网物理层芯片，已通过AECQ100Grade1基于失效机理的车载以太网收发器应力测试验证、德国C&S实验室的收发器互联互通性测试、德国FTZ的车载以太网收发器电磁兼容测试等相关国内外权威测试。

过硬的产品质量，使裕太微广受客户认可。公司产品目前已应用到新华三、小米、广汽埃安、红旗、北汽、比亚迪等上千家不同领域的客户或终端客户中，并已进入更多客户的供应商序列等待产品测试通过和出货。