时隔18年上证180ETF首次扩容，ETF大战“硝烟再起”

如果用一个词形容今年基金公司围绕ETF产品的“战争”，那一定是“一波未平一波又起”。

证监会官网显示，近日，易方达基金、南方基金、华泰柏瑞基金、银华基金、天弘基金、鹏华基金、平安基金、兴业基金共8家公募已集体上报上证180ETF。

其中，易方达基金动作最快，早在10月28日材料就被监管接收，11月1日已收到受理通知；银华基金也已在11月19日收到受理通知；其余6家公募的申报材料于11月21日被监管接收。

从3月的12家基金公司围绕中证A50ETF的“大战”开始，年内整个公募行业已经围绕中证A50、中证A500、创业板50和上证180这几只指数，打响了四轮“战争”。

时隔18年，上证180ETF即将扩容

目前，市场上仅有一只直接与上证180指数挂钩的ETF，华安上证180ETF。同花顺iFinD数据显示，华安上证180ETF成立于2006年，截至11月21日基金规模为209.76亿元。

上证180ETF时隔18年首次扩容，或与近日上交所优化上证180指数方案有关。

11月14日，上交所发布公告称，上交所和中证指数有限公司决定修订上证180指数的编制方案，新的编制方案将于2024年12月16日正式实施。具体修订包括以下四个方面：

一是增加流动性门槛：选取过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券；

二是选样方法修订为：对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券后，按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前180的证券作为指数样本；

三是增加权重约束：单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%，且一级行业权重合计占比与样本空间相应一级行业自由流通市值合计占比保持一致；

四是取消临时调整部分的快速计入规则。指数编制方案其余部分保持不变。

天风证券财富管理中心资产研究板块负责人侯宇表示，上证180指数编制方案优化之后有四大亮点：对沪市表征性更强、更能体现新质生产力的发展方向、指数行业均衡规则更合理、指数收益率和稳定性进一步提升。

华安上证180ETF基金经理许之彦表示，此次优化后的上证180指数有效降低金融行业、主要消费、公用事业、能源等传统行业权重占比，以信息技术、医药卫生、工业、可选消费为代表的新质生产力所在行业权重明显提升，且科创板所占权重显著高于调整前上证180指数。在行业中性的规则下，上证180指数得以紧跟时代变迁，从行业层面和沪市保持一致。

许之彦还提到，优化后上证180指数年化收益提升超过1%，这不仅反映了上证180指数优化对于历史收益的改善，也增强了其作为投资工具的吸引力。

四轮大战，成果如何？

在年内围绕ETF的四轮“大战”中，最热闹的当属围绕中证A500指数的竞争。

截至11月22日，已有89只跟踪中证A500指数的基金获批，其中62只已经成立。11月20日，第二批中证A500ETF的配售比例全部出炉，其中博时中证A500ETF的末日配售比例低至39.35%。

证监会官网显示，目前仍有东方资管、苏新基金、招商资管、民生加银基金等多家公司申报了与中证A500指数相关的产品。

已经上市一月有余的首批10只中证A500ETF，也走出了分化行情。同花顺数据显示，截至11月21日收盘，国泰中证A500ETF是这10只产品中唯一一只总市值突破200亿元的ETF。但从净值来看，仅华泰柏瑞、南方、富国、摩根等少数几家旗下的中证A500ETF单位净值超过1元。

而从3月上市至今的10只中证A50ETF，在规模上的分化更加明显。同花顺iFinD数据显示，截至11月21日，规模最大的平安中证A50ETF总规模达80.87亿元，较成立时的规模翻了三倍多。而嘉实中证A50ETF的规模则从成立时的14.3亿元缩水至5.37亿元。

此外，11月13日，易方达基金、华夏基金、富国基金、嘉实基金、国泰基金、工银瑞信基金、万家基金同日提交了创业板50ETF的申报材料，相关材料已获监管接收，目前尚未批复。

许之彦提出，目前市场上ETF的数量已经超过1000个，主要的宽基指数确实出现了同质化较严重的迹象。为解决这一问题，许之彦认为基金公司应当进一步开发具有差异化的产品，除了向市场提供产品之外，还要提供针对投资者需求的相关专业化的服务。