“长钱”来了，险资密集举牌上市公司，这些板块受追捧

险资举牌上市公司进入加速阶段。

11月19日，利安人寿保险股份有限公司（以下简称“利安人寿”）公告称，于近期通过沪港通从港股购入深圳国际（00152.HK）股份，持股比例达到5%的举牌红线。

这是近期监管部门鼓励险资积极入市后，又一起最新案例。今年以来，险企中长线资金举牌A股和港股上市公司已达到16次，进入新一轮高峰期，为近4年来新高。

据保险行业协会统计，险资举牌上市公司在过去三年陷入低潮，2021年为最低点，仅有一例，2022年和2023年分别只有3例和6例。随着政策大力支持后，仅在今年11月份，就有三家险资就举牌了4家上市公司，涉及领域包括医药、高速公路等板块，险资入市明显提速。

交通、医药、公用事业板块关注度高

此次被举牌的深圳国际是一家深圳市属国资企业，主要业务布局在收费公路、物流、港口等领域。据深圳国际半年报显示，上半年总营收为66.1亿港元，其中收费公路业务收入约40.63亿港元，港口业务收入约16.02亿港元，上半年实现净利润约6.53亿港元，同比大幅增长609%。

利安人寿成立于2011年7月，注册资本45.79亿元，总部位于江苏南京，主要股东包括江苏省国际信托、江苏交通控股、南京紫金投资、江苏省信用再担保集团等江苏国资企业，以及红豆集团、远东控股、月星集团等民营企业。

截至今年三季度末，利安人寿总资产1209.95亿元，净资产68.17亿元，资产规模在保险行业内并不突出，综合偿付能力充足率达到249.67%。

利安人寿表示，公司买入深圳国际股票的资金来源为自有资金和保险账户责任准备金，按照监管相关规定，将本次举牌的深圳国际股票降纳入权益类投资管理。

在本月险资举牌案例中，市场关注度较高的是新华保险（601336.SH）在11月13日同时举牌了国药股份（600611.SH）和上海医药（601607.SH）两家医药公司。新华保险当时称，投资这两大公司是基于自身投资计划安排和对上市公司投资价值的分析，意在分享医疗健康行业未来发展的红利。

另外两家险资选择了举牌H股。中邮人寿11月6日举牌安徽皖通高速公路（00995.HK），这是2015年以来中邮人寿首次举牌上市公司；瑞众人寿则在10月底举牌了龙源电力（001289.SZ）。

今年7月和9月，瑞众人寿曾两次举牌龙源电力H股，持有其H股股本分别达到5%和10%。在10月份继续买入后，持有龙源电力的总股本（A+H）达到5%，再一次举牌。

今年举牌次数最多的险资是长城人寿，最近三次举牌的目标是H股上市公司，之前集中在A股。先后举牌了无锡银行（600908.SH）、城发环境（000885.SZ）、江南水务（601199.SH）、赣粤高速（600269.SH）和绿色动力环保（601330.SH）。

对于长城人寿的举牌标的选择，华创证券分析称，机构投资者通过港股通投资H股，在连续持有满12个月后取得的股息红利所得，可依法免征企业所得税。从上市公司所处行业来看，除无锡银行外，长城人寿偏好公用事业类上市公司，并且大多为地方国企。

与长城人寿投资策略相似的还有中国太保旗下的太保寿险，今年7月份同时举牌了华电国际电力股份（01071.HK）和华能国际电力股份（00902.HK）。

一位银行业金融研究员对银柿财经表示，从今年险资举牌上市公司的行业分布来看，偏向于公用事业、交通运输、医药等板块，这不仅符合险资的投资偏好，这类上市公司也具备盈利能力稳定、股息率高、股价表现相对稳健等特征，与险资的资产配置标准相契合。

险资积极入市

险资对上市公司的投资重燃激情，政策助力是一大因素。

为扭住股市低迷，支持“长钱长投”，今年以来监管层不断调整优化政策。新“国九条”明确提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。对于股市而言，险资因规模大、投资期限长，被誉为资本市场“压舱石”。

近期险资频频举牌上市公司，不仅响应了号召，也体现这类长线资本对国内资本市场的信心。

从险资的投资角度来看，在低利率的宏观市场环境下，为缓解自身利差风险，也需要寻求更高收益的投资渠道和投资标的。华创证券分析指出，当下保险投资还面临新会计准则的挑战，投资高息股可以增强资产负债匹配，还能助力稳定投资收益率中枢。

国信证券也认为，2023年保险行业实施新准则以来，投资收益波动加大了险企营收、利润表起伏，负债端产品结构向分红险转型及保费收入的持续扩张，险资的资产配置需求仍处高位。

今年举牌次数最多的长城人寿一位内部人士告诉银柿财经，在内部压力和外部政策支持下，公司会发挥好保险资金“长钱长投”优势，会重点关注部分行业中的头部企业，举牌后不仅能稳定其市场价格、传递更多市场信心，也能有效缓解自身的资产配置压力。

股市自9月底以来的这一轮上涨行情，坚定了部分险资加快入市的决心。不少险资正好赶上了这波行情，前三季度业绩实现增长。中国人寿和新华保险均在三季报中表示，受益资本市场上涨，三季度的投资业绩同比都实现了增长。

业内分析认为，接下来险资举牌上市公司的案例可能还会增多，随着政策支持和引导效应进一步发挥，险资入市的步伐会更积极。