“牛市旗手”午后拉升！谁弹性更强？

今日（11月21日），大金融股午后异动拉升，其中细分领域的金融IT概念股表现强势，带动金融科技指数拉升涨超2%，该指数覆盖金融科技各细分行业，兼顾金融与科技属性，包含多只“牛市旗手”券商股，而又不限于此。

金融科技ETF (代码：516860) 冲击三连阳，最新价报1.323元，午后走强涨超2%，截至发稿成交额已超1亿元，交投活跃。成分股中，星环科技-U、楚天龙涨停，银之杰涨超14%，赢时胜、艾融软件、新致软件、普元信息、同花顺、飞天诚信等股票跟涨。

消息面上，国泰君安及海通证券联合公布，市场监管总局已决定拟议合并相关的经营者集中反垄断审查不实施进一步审查，就拟议合并提交的所有必要的中国反垄断申报已获审查通过。同时，上海市国资委出具批复，原则同意拟议合并及建议发行的总体方案。

重要会议提出要做好金融五篇大文章，其中科技金融居于首位，体现了我国对金融支持科技创新的高度重视。发展科技金融，既是加快实现高水平科技自立自强的现实需要，也是金融行业服务实体经济和支持金融强国建设的重大责任。当前，一张围绕科技金融赋能新质生产力的蓝图渐次展开，越来越多的金融机构正在用“真金白银”支持科技型企业高质量发展。

中证指数公司官网数据显示，截至2024年9月30日，金融科技指数前十大权重股分别是：东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、广电运通、新大陆、银之杰、东华软件和中科软。可以看出与传统概念中券商股的差别。

Wind数据显示，跟踪证券公司指数的证券ETF今年以来上涨近35%，而金融科技ETF (代码：516860)今年以来上涨近40%。回顾2010年以来的两轮牛市，金融科技板块表现较突出，相比证券公司指数，具有更大弹性。

德邦证券指出，新一轮创新大周期的条件正在完善：一方面，数据正在逐步成为推动产业转型和经济发展的关键要素，以AI、量子信息、工业互联网等为代表的新质生产力正在替代传统生产力推动经济高质量发展；另一方面，2024年，以美国为代表的国家开启了降息周期，9月至11月联邦基金利率累计下降75bps，降低了资金流向科技创新领域的成本，提高全市场风偏和流动性水平。从研发投入来看，计算机行业研发费用率同比变化自23Q2进入负数区间，并逐季下滑，降幅扩大至24Q2的最高点-1.02pct，而24Q3降幅出现回调拐点，表明信心正在走出低谷。我国积极培育和发展新质生产力，抢占新一轮全球科技革命和产业变革制高点，产品迭代和技术创新有望加速。

东北证券指出，在海外政治事件落地后，市场行情表现热烈，计算机板块更是成为表现较好的方向之一。伴随着海外风险落地、市场交投活跃以及展望明年政策&业绩预期，计算机板块有望持续震荡上行。

方向上延续在9月底的推荐组合，即金融IT+指数权重+精选主题。金融IT受益于市场交投活跃度带来的交易量上行、相关机构IT开支增加，指数权重则受益于整体市场资金来源的变化以及机构补仓需求。主题方向上，我们建议重点关注信创、数据要素、AI Agent、化债等方向。 

风险提示：

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