乌镇、古北水镇客流量及业绩均下滑，中青旅坦言“今年表现不及预期”

11月5日晚间，中青旅（600138.SH）披露了此前电话调研的会议纪要，公司方面接待人为董事会秘书范思远，出席方包括中信证券、平安证券、申万宏源等券商。

在电话会议中，对于古北水镇业绩下滑的问题，中青旅方面坦言：“去年10-11月对于今年的预期比较乐观，由于爆发式增长后回归理性、宏观消费承压、产品分化严重、需求细分化、公司在产品供给上的滞后性等原因，今年的表现确实不及预期。”

中青旅是中国青旅集团旗下公司，于1980年作为改革开放后国内第一家旅行社企业正式创立，1997年作为国内第一家完整旅游概念企业于上交所上市，目前业务格局包括旅行社、景区经营、整合营销、酒店及策略性投资业务。

景区经营是中青旅利润的主要贡献者，公司拥有全国知名度假旅游目的地乌镇景区，以及位于北京市郊区的古北水镇景区。

今年第三季度，中青旅两镇景区客流受到远途游一定分流，季内接待人次出现下滑，同时，由于景区固定成本的刚性，导致收入、利润端双双承压。具体来看，2024年前三季度，乌镇景区接待游客599.34万，同比下降2.68%；乌镇公司实现营业收入13.25亿元，同比下降4.36%；实现净利润2.65亿元，同比下降20.32%。古北水镇景区2024年前三季度接待游客100.25万，同比下降10.55%；实现营业收入4.29亿元，同比下降21.38%；叠加固定成本费用压缩空间较小的因素，景区经营业绩继续承压。

游客数量下降的趋势延续至国庆假期。在电话会议上中青旅透露，从国庆假期的数据来看，景区业务方面，一般假期首日和最后两日客流较低，第二日至第五日为高峰。由于今年假期同比去年少了一天的高峰期，因此对客流影响较大，同时乌镇也受到天气降温的影响、古北水镇受到京郊游热度下降、长线游及出境游人数较多的影响，国庆假期两镇客流、营收同比均有所下降。同时，中青旅也强调，从单日数据来看，如乌镇第二日、第三日的客流较同期表现就较好。

电话会议中，中青旅介绍，乌镇、古北水镇的消费者画像存在差异，古北水镇是区域性度假景区，主要客源来自于京郊家庭自驾短途出游，此前团客占比为20%多，散客比例高；乌镇是全国性的旅游目的地，今年前三季度团客占比达35%。随着近年来古镇产品在散客市场出现下滑趋势，中青旅对于团客市场更为看重，公司方面认为，古镇在华东团队市场中仍然是不可或缺的内容。

“古北水镇此前散客居多，对于客单价及盈利能力是利好，但是过高的散客比例受到市场的影响较大，对市场营销、促销的措施的反馈偏慢，对门票收入及客流有负面影响，因此今年加大了对团客的营销，团客占比提升至30%。同时，公司会进一步对乌镇东栅进行内容填充及提升，保持其在团队市场中领先的地位。”中青旅称。

在中青旅方面看来，虽然收入在下滑，但古镇的盈利能力仍然有潜力，古镇市场规模的绝对额仍较大。对于明年，中青旅判断，市场将相对平稳，且不会低于今年，“国家在促消费，旅游行业的中央及地方政策还在出台，整体认为中性偏乐观。公司的业务与宏观经济关系比较密切，中国市场仍然巨大，只要公司做好自身，能够保证经营情况稳定”。