智控龙头拓邦股份三季度延续营利双增

近日，拓邦股份（002139.SZ）发布2024年第三季度报告，公司实现单季度营收26.84亿元，同比增长27.49%；实现归母净利润1.63亿元，同比增长38.05%；剔除人民币兑美元升值产生的汇兑损益影响，三季度单季扣非净利润同比实现大幅增长，环比盈利稳定。

2024年1～9月，公司实现营业收入77.0亿元，同比增长21.04%；实现归母净利润5.52亿元，同比增长46.71%；实现扣非净利润5.40亿元，同比增长42.12%。

拓邦股份表示，营收增长得益于报告期内持续加大与头部客户的合作，发挥平台型企业及国际化运营优势，增强产品力，不断扩大国内外业务。同时，高价值产品比重提升及提效降本工作取得成效，年初至报告期末毛利率同比提升1.61个百分点，为23.71%。

随着业务增长及新业务投入，支付职工工资等支出同比增加，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.52亿元，虽同比下降24.96%，仍远超净利润，保障了公司的健康可持续发展。

行业复苏，四大板块全面增长

今年以来，拓邦股份所处控制器行业景气度恢复，供需环境友好，报告期内，公司四大业务板块收入均实现同比增长，带动公司整体业绩增长。

公开资料显示，拓邦主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售，公司产品面向“家电、工具、新能源、工业”四大下游行业客户需求，利用电控、电机、电池、电源、物联网平台的“四电一网”技术为核心，提供定制化产品及综合解决方案。

财报显示，第三季度，工具、家电两大基本盘业务的景气度延续，叠加“以旧换新”等利好政策。在此背景下，拓邦积极把握行业智能化、低碳化、技术升级、供应链重构等机遇，实现头部客户份额稳中有升，收入快速增长。

新能源板块，拓邦持续完善产品平台，根据市场需求推出直流充电桩、交流充电桩、充电机的新品并满足认证，探索多场景的光储充一体化解决方案，在全国多省市已实现多个光储充场景解决方案落地。报告期内，新产品逐步贡献增量，为公司颇具潜力的成长曲线。

作为拓邦毛利率最高、技术壁垒更高的工业业务，报告期在线束、机器人/机械手等行业快速增长，运动控制及智能电批产品实现多个客户突破。

智能化加速，坚定出海战略，打造国际化企业

近年来，AI、IOT、AIGC等技术不断进步，赋能各行各业创新发展，智能化替代的浪潮彻底改变了人类的生活和工作方式。

作为智能化中的核心部件之一，智能控制器的应用领域广泛。智能控制技术与5G、物联网、人工智能和云计算等新技术不断融合创新，各类产品加速升级迭代，新产品、新业态、新模式层出不穷，为智能控制产品在各领域的应用提供了广阔的新机遇。

已在智能控制领域确立领导者地位的拓邦股份，近年来加快拓展人形机器人、人工智能等新领域应用。目前，公司已掌握控制器和算法、空心杯电机、伺服驱动、电池等核心部件产品和技术，并在工业机器人、医疗轨道机器人、割草机器人、清洁类机器人具有控制器、电池包、BMS、电机及整体解决方案在内的多品类产品应用。

拓邦股份在机构调研中透露，公司空心杯电机在人形机器人领域，处于头部客户送样及验证阶段，伺服驱动和电机在工业机器人等领域实现客户突破及业务增长。紧跟头部客户的技术动态，深入理解产品，提升产品竞争力，2024年预计将会有产品端上的提升。

此外，公司坚定推进出海战略，也是拓邦股份抓住智能化转型机遇的表现之一。财报显示，报告期内拓邦致力于提升国际化运营水平，海外成熟基地（越南+印度）产能快速提升，新基地（墨西哥+罗马尼亚）投入运营实现量产，目前进入产能爬坡及运营优化阶段，海外产值整体显著增长。今年1～9月海外基地产能占公司总产值比例21%左右，较去年16%提升了5个百分点。在全球供应链重构过程中构建新的成长曲线，不仅争取抓住订单转移的机会，也加大本地市场的需求开拓，将公司逐步打造成为一个真正的国际化企业。