欧洲资产收购提速，美利信通信、汽车业绩增量静待释放

10月23日，美利信（301307.SZ）发布2024年三季报，报告期内，公司实现营业总收入9.35亿元，环比增长5.83%。前三季度，公司营业收入为25.89亿元，同比增长9.63%。

作为通信设备龙头厂商，美利信成立二十余年来，一直从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。在5G通信领域建立起优势壁垒的同时，抓住近年新能源汽车发展风口，有望借助自身技艺功力及绑定行业头部，实现业绩长期稳增。

收购欧洲资产，发展新质生产力

披露三季度业绩的同时，美利信还带来了欧洲资产收购事项的最新进展。

最新公告指出，公司拟通过全资子公司香港美利信在卢森堡设立特殊目的公司（SPV），以现金方式收购VOIT Automotive GmbH 97%股权以及Voit Polska Sp. Z o.o. 100%股权。本次交易构成上市公司重大资产重组。

据悉，美利信此前宣布，拟以现金3484万欧收购德国公司VOIT Automotive GmbH 97%股权，并间接取得Fonderie Lorraine S.A.S. 51%股权；同时拟以现金1052.8万欧收购波兰公司Voit Polska Sp.Zo.o.100%股权。标的公司主要从事铝合金压铸、机加工及冲压冷成型业务，主要客户包括采埃孚、博世、博泽、奥迪、大众等。

至10月17日，美利信表示，已完成德国外商直接投资审查、塞尔维亚反垄断审查及中国反垄断审查等。截至公告日，尽职调查、审计和评估等工作仍在进行中。

就通信和新能源汽车迭代速度较快的行业特性而言，通常要求供应企业能就近布局并快速响应。为贴近客户，在国内，美利信已在重庆、襄阳、东莞、马鞍山等地均建立了生产基地。

近几年，随着5G迭代、增长潜能转向海外，我国成汽车出口第一大国、国产品牌陆续出海，美利信也响应客户需求，积极稳步推进海外建厂和国际化战略，一方面加快建设北美工厂，另一方面推进欧洲资产收购。

从政策层面看，证监会日前出台“并购六条”，支持上市公司向新质生产力方向转型升级。美利信的海外收购亦是对政策的积极响应。

券商研报认为，通过收购欧洲资产，美利信将直接获得欧洲本地化产能及技术中心，并获取标的公司客户资源，加速与欧洲主机厂和全球知名Tier1的合作，进一步提升美利信在全球市场的份额。与标的公司在研发、生产、销售、国际化管理等方面还将产生多维度的协同效应，显著增强美利信在全球市场的竞争力。

5G+新能源车双轮驱动，拐点将至

作为铝压铸行业的领军企业，美利信将目光聚焦通信、汽车领域，深耕多年，奠定了汽车和通信两大基业。

近来，受国内5G基站建设降速，全球局势变化影响，美利信通信业务略有收缩。但鉴于公司5G基站结构件散热技术优势，及与爱立信等大龙头企业的深度合作，未来仍将有力护航公司的稳健增长。

通信短期承压的同时，美利信汽车板块的营收则在逐年增长。2020年至2023年公司汽车类产品营收占比逐年攀升，截至2023年，汽车类零部件营收占比提升至51%。

自2015年起，美利信便把握新能源汽车发展趋势，积极拓户，进入特斯拉、Rivian、蔚来、小鹏、智己等客户体系，今年上半年又进入江淮、赛力斯、鹰峰电子等新客户的供应体系。

从特斯拉新发布的三季度业绩表现看，其销量创下新高，营收及净利润水平超出预期。优质的客户池，正在成为美利信业务量稳定增长的底气。

值得一提的是，5G赋能无人驾驶车联网应用已成为智能交通领域的重要发展趋势，随着无人驾驶技术的不断进步和5G网络的广泛部署，5G在无人驾驶车联网中的应用日益广泛，可为无人驾驶车辆提供稳定、高效、低时延的通信保障。这也为美利信通信、汽车两大业务发挥协同效应提供契机，有望为公司业绩创造新增加点。

美利信表示，将继续坚持5G通信和“新能源+智能网联”汽车双轮驱动的发展战略：通信领域进一步巩固夯实5G基站的市场领先地位；汽车领域加大新客户的开拓力度并积极争取存量客户的新订单，稳步提升公司的销售收入。