降50基点！美联储宣布降息，新的序幕已拉开

美国当地时间9月18日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）以11∶1的投票结果将联邦基金利率下调50基点，至4.75%至5%的区间。此前一年多的时间里，该利率一直维持在二十年来的最高水平，这是美联储四年多来首次降息。美国媒体报道，这是为了支持美国劳动力市场的一个较激进的政策转变。

鲍威尔说了什么

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在宣布降息后的新闻发布会上表示：“这一决定反映了我们日益增强的信心，即通过适当调整我们的政策，在经济温和增长以及将通胀降至2%的背景下，维持劳动力强劲的增长势头……我们得出结论，降息50基点，这对经济和我们所服务的民众来说是正确的。”

美联储在降息当天的声明显示，美联储成员认为当前就业和通胀的风险“大致平衡”。除了将通胀率拉回目标水平外，美国联邦公开市场委员会还“坚定地致力于支持充分就业”。新华社欧洲总分社副社长、新华社高级记者田帆在接受银柿财经采访时也表示，美联储的政策目标主要一是控制物价，二是促进就业。

与此同时，美联储表示，它将保持每月减持债券的速度。鲍威尔明确表示，他相信美联储可以在缩减资产负债表的同时降低利率。“我们不会因此而考虑停止放水。”他说，“我们知道，这两件事可以同时发生。”

为什么是50个基点

就在美联储正式公布降息消息之前，华尔街已就降息25个基点还是50个基点争执不休了。据美国媒体报道，快速降息可以发出一个明确信号，即美联储随时准备保护就业市场，较低的借贷成本可以缓冲经济放缓的影响。纽约联邦储备银行前行长、彭博社观点专栏作家比尔·杜德利进一步支持了这一观点。

摩根大通也是少数几家预测大幅降息的华尔街银行之一。

牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特认为，美联储正在弥补7月没有开始降息的损失。他在一份说明中写道：“美联储也不喜欢承认政策失误，9月的决定是一次先发制人的举措，以增加央行能够实现软着陆的几率。”

据《纽约时报》分析，美联储之所以这么大幅度地降低利率是因为他们确信通胀率正在回落至2%的目标，与此同时，要防止就业市场进一步疲软。报道指出，“美联储对失业率上升保持警惕，但目前认为经济基本强劲。”美联储“越来越有信心”通过降息实现经济软着陆。

首次有行长持反对意见

不过，现任美联储理事、美国联邦公开市场委员会成员米歇尔·鲍曼持支持25个基点的降息幅度，在表决中投了反对票。这是自2005年以来首次有行长持反对意见，也是自2022年以来首次有委员会成员持反对意见。

米歇尔·鲍曼在阿拉斯加银行家协会发表讲话时说：“我仍然认为通胀存在一些上行风险，供应的进一步改善似乎都不太能抵消日益紧张的地缘政治局势、额外的财政刺激措施以及移民导致的住房需求增加所带来的价格压力。”

还会继续降息吗

鲍威尔表示，委员会成员预计，未来几个月还会降息。不过鲍威尔警告，不要猜测美联储将维持50个基点的降息步伐。

为期两天的会议后发布的点阵图预测显示，19名官员中有10人倾向于年内最后两次利率会议上至少再降息50个基点，7人支持今年再降息25个基点，有两人反对进一步降息。

美联储官员在声明中表示，他们将根据“最新数据、不断变化的前景和风险平衡”考虑对利率进行“额外调整”。

更新的季度数据预测

美联储还更新了季度经济预测，将2024年底的失业率预测中值从6月份预测的4%上调至4.4%，与目前的4.2%相比略有恶化。

鲍威尔在8月时曾表示，劳动力市场进一步降温将是“不受欢迎的”。2024年底的通胀预测中值降至2.3%，经济增长预测中值降至2%。官员们仍然认为通胀率要到2026年才能回到2%的目标。

委员会还再次将联邦基金长期利率预测从2.8%上调至2.9%。鲍威尔补充说，他认为利率不太可能回到疫情前的超低水平。

新的篇章

就在美联储发布最终降息消息前，美国联邦基金利率期货市场预测，降息50个基点的概率大于降息25个基点的概率。押注美联储大幅降息的人是抱着“一切过往，皆为序章”这个想法。

美国媒体认为，美联储已经进入了降息时代。

事实也确实如此。美联储于2022年开始提高借贷成本，以遏制疫情期间的通货膨胀。在供应链中断和消费者需求低迷的背景下，美国的通货膨胀率最终攀升至1981年以来的最高水平。美国媒体分析道，如今美国通胀率为2.5%，已接近美联储2%的目标。虽然劳动力市场持续疲软，但没有明显的迹象表明美国经济正在陷入衰退。田帆也表示，目前来说，美国经济依然是比较健康的。

彭博社经济学家表示，如今美联储降息50个基点的举措是先发制人，足以稳定劳动力市场。