上市券商成2024年中期分红“排头兵”，头部券商下半年发力并购业务

随着中报季的落幕，A股史上最热闹的中期分红盛况亦展现在投资者眼前。

据同花顺iFinD统计，截至9月2日，A股已有666家上市公司公布中期分红方案，其中尚在预案阶段的614家，已到实施阶段的52家。

按申万行业统计，中期分红最积极的前三个细分行业分别为证券、化学制剂、金属制品，中期分红的公司数量分别为25家、16家、16家。

上市券商成2024年中期分红“排头兵”

同花顺显示，目前A股共有50家上市券商（含母公司，下同），已确定为投资者派发“中期红包”的券商25家，占比达到一半。

若再计算已通过中期利润分配计划相关议案但尚未公布详细中期分红方案的中信建投和长城证券，上市券商实施中期分红的占比还将上升至54%，远超A股上市公司的平均表现。

据统计，已公布分红方案的25家券商，拟派发的中期红包金额将超过130亿元。

其中，头部券商表现积极，中期现金红包金额超过4亿元的券商共有10家，包括中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、国泰君安（601211.SH）、中国银河（601881.SH）、招商证券（600999.SH）、广发证券（000776.SZ）、东方证券（600958.SH）、中金公司（601995.SH）、申万宏源（000166.SZ）、光大证券（601788.SH）等，10家总计拟派发中期红包107.16亿元。

除了上市以来首次中期分红，“切实增加投资者回报”亦是券商频频提及的关键词。如中金公司在近期发布的《关于开展2024年度“提质增效重回报”专项行动的公告》表示，将认真贯彻落实新“国九条”关于上市公司现金分红的有关要求，增强分红的稳定性、持续性和可预见性。

同花顺数据显示，多家头部券商注重为投资者提供长期、稳定的分红回报。如中信证券自2003年A股上市后累计实施分红已超过800亿元；中国银河自2017年A股上市后累计分配现金股利已超过150亿元；中金公司自2020年A股上市以来，累计分配股利已超过40亿元。

头部券商“基本盘”稳定

由于今年以来资本市场低迷，以及IPO等投行业务的放缓，上市券商上半年业绩普遍承压。多数券商出现营收、净利润同比下滑，仅华安证券、东兴证券等9家中小券商实现营业收入与归母净利润的同比“双增”。

不过，头部券商尽管整体业绩有所下滑，但“基本盘”稳定。

如中信证券在债务融资方面和资管业务方面均列行业第一。数据显示，上半年，中信证券共承销债券2071只，承销规模合计8771.19亿元，同比增长1.08%，占全市场承销总规模的6.74%，占证券公司承销总规模的14.36%。

资管业务方面，截至二季度末，中信证券资产管理规模合计人民币 1.46万亿元，私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额 13.23%，排名行业第一。

如中金公司的跨境业务具有一定优势。中金公司的半年报显示，上半年，其作为保荐人主承销港股IPO项目9单，完成茶百道、速腾聚创、连连数字等项目，主承销规模5.64亿美元，排名市场第一；作为全球协调人主承销港股IPO项目11单，主承销规模3.62亿美元，排名市场第一；作为账簿管理人主承销港股IPO项目11单，主承销规模1.01亿美元；作为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目4单，主承销规模8.50亿美元，排名市场第一。

在美股承销中，中金公司上半年作为账簿管理人主承销中资企业美股IPO项目2单，主承销规模1.47亿美元；作为账簿管理人主承销中资企业美股再融资项目1单，主承销规模2.50亿美元。而在去年同期，中资企业美股IPO项目为1单，主承销规模仅1400万美元。

此外，多家头部券商今年上半年经营活动产生的现金流量净额由去年同期的负值转为正值，显示经营现金流改善。如华泰证券上半年经营现金流净额为367.16亿元，去年同期为-52.47亿元；中金公司上半年经营现金流净额为101.14亿元，去年同期为-46.36亿元。

并购业务成券商下半年发力重点

值得关注的是，今年以来，鼓励支持上市公司并购重组的字眼在“国九条”、“科八条”等重磅文件中屡屡提及，利好不断。对于上市券商而言，显然，这将是下半年的发力重点之一。

根据Dealogic数据，上半年，位列中国市场并购业务第一的券商为中金公司，其公告并购交易29宗，涉及交易总额234.24亿美元，其中境内并购交易25宗，涉及交易总额232.31亿美元，跨境及境外并购交易4宗，涉及交易总额1.93亿美元。对于下半年，中金公司表示，将继续深入把握重点行业并购机会，助推市场化产业整合升级，发扬境内外联动优势，坚定助力实体经济高质量发展。

另有多家券商亦明确表示，下半年将冲击并购业务。如券商“一哥”中信证券表示，将积极服务企业产业并购、科技并购需求，丰富、创新并购专业服务，将充分利用全球网络布局，加强中资企业出境并购、外资企业入境并购、境外上市公司产业并购及私有化等业务开拓，提高国际市场并购服务能力，提升全球并购业务竞争力。

华泰证券表示，将积极把握产业整合机遇，切实开展多元化财务顾问业务，服务龙头企业利用并购重组做优做强，提升投资价值。

中信建投则表示将加大对并购市场和客户并购需求的研究和对接，积极服务央国企及产业龙头客户，推进跨境业务发展，巩固公司在上市公司破产重整及债务重组财务顾问领域的优势。