触发熔断！日经225指数跌超12%，日股究竟发生了什么

当地时间5日，日本东京股市再度大跌。日经225指数和东证指数触发熔断机制，一度暂停交易。三菱、三井物产、住友和丸红等重量级贸易公司均暴跌约10%。截至银柿财经发稿，日经225指数已下跌12.40%。

银柿财经发现，这已经是自日本央行决定加息后第三天的继续下跌，究竟日本的市场发生了什么？

进入技术性熊市

截至5日上午收盘，东证指数收于2392.27点，较上一交易日收盘下跌145.33点，跌幅为5.73%。截至5日发稿，日经225指数在开盘后一度下跌超7.5%后短暂收复失地，但随后，指数又开启了新一轮跌势，失守32000点，截至发稿已下跌12.40%。

跌跌不休之下，大阪交易所于8月5日上午9时16分开始对东证股价指数期货采取了约10分钟的熔断措施。

据CNN报道，自2024年7月以来，日经指数跌幅已达21%，目前该指数即将进入技术性熊市。CNBC分析，东证指数创下八年来最糟糕的一天，日经指数则创下2020年3月以来最糟糕的一天。

“我们看到散户投资者似乎在被迫抛售股票。”具有百年历史的金融机构Pictet Asset Management的策略师接受彭博社采访时表示：“虽然我们有可能在短期内达到抛售高潮，但我不能确定。”

事实上，最近日经225指数波动率飙升50%，也达到了2020年4月以来的最高水平。

已连续三日暴跌

太平洋证券首席分析师张冬冬对银柿财经表示，在美国普遍预期降息背景之下，日本加息，退出宽松，是这次日本股市连续下跌的原因之一。

日本央行在7月31日结束的货币政策会议上决定，将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右。这是今年3月日本央行结束负利率政策以来首次加息。日本央行行长植田和男当天在记者会上表示，当前经济正在缓慢恢复。大企业在春季劳资谈判中实现了加薪。

市场对此次货币政策调整反应强烈。决议公布前，集中过量访问一度导致日本央行官网短暂崩溃。

7月31日当天，日元对美元急剧升值，截至今天，日本东京股市两大股指已连续三日显著下跌。

亚洲通讯社社长徐静波接受银柿财经书面采访时表示，日本市场人士用“暴落”来形容东京股市一夜之间的一塌糊涂。

知名财经博主“叙市”接受银柿财经采访时表示，今天其实不仅仅是日本股市在跌，亚洲股市集体下挫。这都与美国最近头部企业半年报发布有关。“企业业绩不及预期，全球消费疲软的声音出来，全球股市都开始集中大跌。”

日元指数创今年新高

就在日本央行做出加息决定的当天，日元对美元急剧升值，一度突破1美元兑换约150日元，在一天内升值超过4日元，来到4个多月来的高点。8月5日，日元兑美元继续升值，据彭博社报道，日元最新兑美元上涨0.85%，至1美元兑145日元左右，创下1月份以来的新高。

股市大跌，日元大涨，这背后的原因到底是什么？

徐静波表示，日美两国银行利息差正在缩小，所以外汇市场出现了抛售美元抢购日元的风潮，一路推高了日元汇率。

事实上，据新华财经报道，这几天人民币兑美元也在不断升值，上周（7月29日-8月2日），在岸人民币兑美元周涨386个基点报7.2150，离岸人民币兑美元累计涨975个基点报7.1658，人民币对美元中间价累计调贬106个基点报7.1376。

徐静波指出，2024年度，许多日本企业把外汇结算汇率，确定在1美元兑换155日元的水准上。如今，日元汇率突然飙升，将使得这些企业的收益预期不得不进行下调，投资者担心自己利益受损，纷纷开始抛售股票，直接让日经平均指数出现今年最大跌幅。

徐静波进一步分析，日元走高，股市暴跌背后是和日本社会经济结构密切关联的。日本国内生产和百姓生活的石油气和农副产品大多依赖进口，另外日本企业多为出口型企业。“日本政府的汇率平衡点是设定在135日元之间，死守的红线是160日元。当下，岸田政府一方面要让日本回归“存款有利息”的社会，另一方面，要让企业通过加薪来增加员工收入，另外则是要防止因日元贬值导致外国人收入降低，令日本政府吸引海外人才和劳动者来日本工作的计划破灭。”

他认为，如何驱动内因来抵消外因的副作用，维持汇率的平衡点，保持社会经济的合理均衡，是接下来日本政府与日本政府要努力干的一件事。