行业景气度持续提升，军工ETF收涨3.35%

7月26日，市场全天震荡反弹，深成指领涨，多只沪深300ETF尾盘再度放量。总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市今日成交额6061亿，较上个交易日放量174亿。板块方面，家电、汽车拆解概念、商业航天、汽车整车等板块涨幅居前，银行、光伏设备、ST等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨1.45%，创业板指涨0.92%。ETF方面，国泰中证军工ETF(512660)收涨3.35%，成份股中，航发控制（000738.SZ）涨6.54%，中航高科（600862.SH）、中航西飞（000768.SZ）涨超5%，中航沈飞（600760.SH）涨4.92%。

消息面上，7月25日，《长三角地区一体化发展三年行动计划（2024—2026年）》发布，其中协同建设长三角世界级产业集群，共有20项重点任务，多项或利好国防军工行业，包括：支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；加快推动G60科创走廊科创产业融合发展，加快建设G60卫星互联网产业集群等。

此外，目前已有38家军企披露2024上半年业绩预告。其中，12家上市公司业绩实现同比增长。船舶和部分航空航天相关企业2024上班年业绩增长良好。船舶板块中船防务、中国重工、中国船舶和中国动力等上半年业绩增速分别为1065%、181%、158%、70%；航空航天的相关企业如安达维尔、海特高新、中科星图的业绩增速分别为539%、74%和73%；零部件和材料供应商包括3D打印厂商铂力特、高温合金材料和零部件厂商抚顺特钢和钢研高纳、隐身材料厂商华秦科技业绩增速为436%、45%、16%和20%。

中信建投研报指出，自2024年6月下旬以来，一系列军工企业较大金额订单持续披露，预计将对2024年度经营业绩产生积极影响；标志着我国军队装备建设已经开始陆续恢复，军工板块整体景气度有望迎来复苏。

方正证券表示，全球地缘形势紧张的背景下，世界军费支出持续增长。军贸产品盈利能力强于国内市场，出口赛道或为国内相关企业提供新的盈利增长点。军贸产品相较于内需具有更高的毛利率，叠加国外军贸进口需求广阔，国内相关企业或将从军贸出口中受益。

中航证券认为，中国持续加大国防和军队建设支持力度。2027 年国防建设目标的计划性，将对未来几年军工行业的需求形成明确约束和指引 , 也将进一步打消市场的关键疑虑，军工行业的需求无忧。