美联储纪要偏鸽，黄金股ETF涨超4%

7月5日，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，沪指周线收7连阴。沪深两市今日成交额5748亿，较上个交易日缩量83亿，再创年内新低，连续3个交易日不足6000亿。全市场超3900只个股上涨。板块方面，贵金属、创新药、中药、Sora概念等板块涨幅居前，银行、保险、人形机器人、PCB等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.51%。ETF方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF(159562)大涨4.04%，成份股中，中金黄金涨超8%再创年内新高，银泰黄金涨6.72%，山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等多股跟涨。

消息面上，美国经济数据不及预期提振美联储降息预期，现货黄金维持坚挺走势，金价位于2360美元/盎司关口附近。当前市场正在等待非农数据给出更为明确的指引。据相关调查估计，上个月的非农就业可能增加了19万人，预计平均时薪同比增长3.9%，是三年来的最低水平。

此外，市场解读美联储6月议息会议纪要偏鸽，主要是因为本次纪要认可了通胀的回落，同时对于就业市场走弱的讨论在增多；结合近期公布的6月ISM非制造业指数、6月ADP就业人数变动均不及预期，显示出服务业与就业市场的降温，市场对于美联储的降息预期小幅升温。 近期10年期美债收益率、美元指数回落，金价微涨。

国金证券表示，此前多位美联储官员表态偏鹰，但6月28日晚的通胀数据对金价表现有所提振。区域政治方面，美国总统大选辩论开始，全球仍面临波动性的抬升。我们认为在2024年不出现加息预期的情形下，金价深度回调的概率较小。

信达期货认为：近日，捷克央行行长AlesMichl表示，决定将捷克央行的黄金持有量从当前约40吨，提高到100吨，捷克央行此举也预示着更多发达国家央行加入增持黄金储备的队伍。从货币属性上看，央行购金或仍会支持2024年黄金需求。

国新证券表示，海外鸽派表述助推黄金冲高。基本面美国6月标普全球制造业PMI终值录得51.6，不及预期和前值；美国6月ISM制造业PMI录得48.5，同样低于预期，且为连续第三个月萎缩，其中价格指标创一年来最大降幅。后续价格变动催化点是7月2日晚上美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德发表讲话。总体而言，短期虽有数据扰动造成价格波动，但考虑到黄金的特殊资产属性，及抗通胀和对冲风险的作用以及大类资产配置中与其他资产类别的低相关性，预计黄金价格维持短期震荡格局，中长期看好。