公募基金“半年考”：QDII“霸榜”，单赛道策略飘红

随着6月最后一个交易日结束，公募基金2024年上半年的业绩排名情况也尘埃落定。

同花顺iFinD数据显示，截至6月28日，全市场11969只基金（不同份额合并统计，下同）中，6912只基金今年以来收益率为正，占比57.75%。

无论从各类基金的整体表现还是单只基金的收益率来看，QDII基金的业绩在今年上半年都全面领跑。

截至6月最后一个交易日，QDII基金今年以来平均收益率为5.42%，而股基与混基的平均收益率为-5.46%、-3.50%。另外，债基平均收益率为2.06%，货基平均收益率为0.93%。

在单只基金的收益率上，截至6月28日，景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）凭借33.71%的收益率夺得半年度冠军基宝座。紧随其后的是建信新兴市场混合（QDII）A、永赢股息优选A，今年以来收益率分别为31.86%、27.87%。

需要说明的是，同花顺iFinD数据显示，截至6月28日，申万菱信安泰裕利纯债债券A今年以来收益率为35.74%，但该基金今年曾3次发布公告称遭遇大额赎回，且在发布公告后基金净值出现明显大幅拉升，显然净值增长受大额赎回的影响较大，因而在单只基金业绩排名时将其剔除。

英伟达助力QDII霸榜

据同花顺iFinD，截至6月28日，共有42只基金今年以来收益率高于20%，其中19只为QDII基金，占比近一半。

仅从QDII基金的业绩来看，数据显示，全市场299只QDII基金中，211只今年以来收益率为正，即超七成的QDII基金上半年业绩飘红。

是否重仓美股中的科技股，尤其是英伟达（NVDA.US），成为上半年QDII基金业绩表现的关键。

今年上半年，英伟达业绩一路飙升，甚至一度以3.34万亿美元的市值取代微软，成为美股市值最高的个股。同花顺数据显示，截至6月28日美股收盘，英伟达股价年内涨幅高达149.51%，总市值为3万亿美元。

同花顺iFinD数据显示，今年以来收益率高于20%的19只QDII基金中，7只基金的第一大重仓股为英伟达。而其余QDII基金的重仓股也频频出现英伟达的身影，或大手笔押注其他科技股。

以上半年冠军基景顺长城纳斯达克科技ETF（QDII）为例。截至今年一季度末，英伟达是其第一大重仓股，持有16.09万股，占基金净值比达14.33%。其前十大重仓股中其余个股也均为美股科技巨头，分别是微软（MSFT.US）、苹果（AAPL.US）、Meta（META.US）、谷歌（GOOGL.US）、博通（AVGO.US）、谷歌C（GOOG.US）、超微半导体（AMD.US）、奥多比（ADBE.US）和高通（QCOM.US）。

此外，得益于港股的强势反弹，几只港股QDII基金也取得了不错的收益，其中重仓港股中国企、央企个股的基金业绩表现居前。例如，国泰中证香港内地国有企业ETF(QDII)、华夏中证香港内地国有企业ETF（QDII）上半年收益率分别为22.18%、20.03%。

AI与高股息策略跑赢黄金

高股息、AI与黄金，是今年上半年三大热门投资策略。上半年收官，重仓AI产业链相关个股的基金与坚持高股息投资策略的基金，整体业绩表现领先。

关注AI产业的基金中，以宏利基金旗下基金经理王鹏的产品最具代表性。截至6月28日，王鹏在管6只产品今年以来收益率均高于20%，而这些基金的前十大重仓股，多数为电子、通信等AI产业链上游的个股。

以成绩最好的宏利景气领航两年持有混合为例。截至6月28日年内收益率达27.01%，在主动权益类基金中排名第二。截至今年一季度末，其前十大重仓股分别为沪电股份（002463.SZ）、工业富联（601138.SH）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、九典制药（300705.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、长安汽车（000625.SZ）、金盘科技（688676.SH）、石头科技（688169.SH）。

在一季报中，王鹏曾表示今年一季度乃至全年市场的投资机会集中在以下四个方面：生成式AI行业、受益卡脖子环节进口替代的行业、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会、高股息策略。

永赢基金旗下的基金经理许拓，则是坚持高股息策略的代表。同花顺iFinD数据显示，其目前在管4只产品，除6月新成立的一只基金外，其余产品年内收益率均为正，且永赢股息优选A夺得了主动权益类基金上半年的冠军宝座。

从重仓股来看，许拓偏爱电力龙头公司。一季报显示，永赢股息优选A截至一季末的前十大重仓股为中国核电（601985.SH）、青岛港（601298.SH）、浙能电力（600023.SH）、中国广核（003816.SZ）、华电国际（600027.SH）、华润电力（00836.HK）、华能国际（600011.SH）、华电国际电力股份（1071.HK）、华能国际电力股份（0902.HK）、伊利股份（600887.SH）、中广核电力（01816.HK）、昆仑能源（00135.HK）、福能股份（600483.SH）。

许拓在一季报中曾提到；“电改背景下，电力龙头公司的盈利稳定性明显提升，叠加其仍保持一定的增长，而当前估值水平偏低。”

此外，今年3月，黄金主题基金一度成为市场上“最靓的仔”，吸引了大量投资者涌入的同时，基金业绩也一路水涨船高。

但是近一个月，多只黄金主题基金业绩出现明显回调。如华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF近1月收益率分别为-10.19%、-10.32%。

但是得益于此前的上涨，同花顺iFinD数据显示，27只黄金主题投资基金中，仍有22只今年以来收益率为正。其中，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF在该类基金中业绩居于首位，截至6月28日今年以来收益率为24.76%。

百亿基金经理业绩分化

在业内知名度较高的百亿基金经理中，邹立虎、鲍无可、刘元海和蓝小康等基金经理今年上半年的“战绩”十分亮眼。

截至6月28日，邹立虎在管的4只混基今年以来收益率均为正，其中景顺长城周期优选混合A收益率为20.59%，表现最好。从该基金一季报披露的重仓股来看，重仓有色金属和煤炭两大板块是其业绩飘红的“秘诀”。

同属于景顺长城基金的鲍无可，其在管的8只产品上半年收益率均高于10%，表现出色。

景顺长城国企价值混合A在这8只产品中业绩最佳，截至6月28日收益率为18.79%。一季报显示，该基金前十大重仓股为紫金矿业（601899.SH）、中国海洋石油（0883.HK）、铜陵有色（000630.SZ）、川投能源（600674.SH）、神火股份（000933.SZ）、华能水电（600025.SH）、广信股份（603599.SH）、中国有色矿业（01258.HK）、中远海能（1138.HK）、陕西煤业（601225.SH）。

鲍无可在一季报中表示了对能源领域的青睐，同时对经济走势的看法也较为乐观：“尽管转型期间难免会遇到波折，我国经济的整体韧性仍然不容小觑，同时，当前经济结构调整也在为未来的可持续发展打下坚实的基础。”

与之相反，也有部分百亿基金经理今年上半年的战绩“惨淡”。如刘彦春、谢治宇、刘格菘和归凯等人，其在管的产品今年上半年收益率全部告负。